Российскому фондовому рынку уготовано второе дно?

Может ли российский фондовый рынок уйти на «второе дно»?

Сейчас индекс Мосбиржи стоит на 40% дешевле своих абсолютных максимумов, уже не реагирует на новые санкции, а средства ФНБ в любой момент будут направлены на любую малейшую просадку рынка.

Все выглядит так, будто на фондовом рынке сформировалось «железобетонное» дно и ниже он уже точно не пойдет. А недавнее смягчение ДКП со стороны центробанка вроде как указывает на рост рынка в самое ближайшее время.

Тем не менее, риски есть. И их, на мой взгляд, как минимум 2:

1. Нефть сейчас дорогая. А учитывая те методы при помощи которых ФРС собирается бороться с инфляцией, цены на нефть вполне могут опуститься до 30 баксов за бочку и даже ниже.

2. Внутренний конфликт в РФ. Ну или революция, майдан, называйте как хотите. Да, согласно недавним опросам ВЦИОМа, россияне спецоперацию на Украине поддерживают, а Путину доверяют. Однако, насколько эти цифры реальны? И не пойдут ли они резко вниз? Опять же, тут даже не важно сменится ли власть или нет: как только начнется крупная заварушка, рынок явно обесценится.

Особенно примечателен тот факт, что первый пункт может стать катализатором для второго. В этом случае никакой триллион ФНБ не спасет рынок от очередного обвала.

Подписывайтесь на мой Телеграм-канал чтобы не пропустить новые посты: t.me/investcaptain

Российскому фондовому рынку уготовано второе дно?

Какой-то бурной реакции на фондовом рынке я сегодня не наблюдаю, видимо предыдущий рост активов многим частным инвесторам также показался липовым (IMOEX уже показывает -2%). В предыдущих постах я твердил, что мы будем наблюдать явный разворот и месяц май может стать определяющим. Нащупать второе дно при сегодняшних обстоятельствах вполне легко, я до сих пор уверен, что наш рынок не должен торговаться по ценам выше 25 февраля (никуда санкции не делись, обстановка наоборот накалилась после февраля и экономика испытывает проблемы).

Как итог у нас есть несколько интересных событий которые могут утащить наш рынок вниз:

📊 Всё ещё не законченная спецоперация в которой не достигнуты поставленные цели и задачи. Переговоры, которые так благоприятно влияли на рынок, оказались простой затяжкой времени. Кому выгодно, чтобы всё это продолжалось и давило на экономику России, думаю всем понятно.

📊 Шестой пакет санкций на подходе. В него включат поэтапный запрет импорта нефти и отключение от SWIFT Сбербанк (плюс еще два крупных российских банка). Европа/запад санкции не отменяют, а наоборот наращивают давление, тогда по какой причине наш рынок должен себя чувствовать хорошо? При этом эмбарго на нефть довольно чувствительная мера для экономики России.

📊 Заседание ФРС на котором точно повысят ключевую ставку (прогнозируют, что повышение будет до 0,75-1% годовых). Пузырь, который образовался на американском фондовом рынке уже начал сдуваться, при это полноценной коррекции ещё не произошло. Наши рынки сейчас слабо коррелируют, но это не значит, что нас не заденет и мы тоже не почувствует изменения. Всяческие потери, которые понесёт запад явно затронет и нас.

📊 Доллар торгуется по 68 рублей на бирже, это явно давит на наш рынок. Экспортёры будут чувствовать себя не очень хорошо с таким курсом и явно поступление денежных средств будет снижено. Учитывая, что наши не испытали технического дефолта по евробондам и заплатили по ним купоны в валюте, то так ли выгодно государству иметь слабый рубль?

📊 А дивиденды вообще будут? Вроде расчёт на GAZP, LKOH и SBER, но в сложившийся ситуации с шестым пакетом санкций чувствуется давление на некоторые компании. Если заплатят — будет хорошо, а если объявят, что нет, тогда почувствуете реакцию рынку.

Поэтому ожидать чего-то больше от такого рынка не стоит. Позитивного для нашего рынка нет ничего, нам просто нужно перетерпеть такой период. И явно готовится ко второй распродаже.

«Двойное дно» зовет рынок акций к умеренному отскоку

Рынок акций показал признаки разворота вверх. Рубль лежит без движений.

Сегодня в районе полудня российский рынок акций прекратил падение и начал подрастать. Внешний фон остается спокойным, и в нынешних условиях его даже можно назвать умеренно-позитивным, поскольку в западных СМИ резко уменьшилось число публикаций с нападками на Россию. Нефть пыталась было развернуться вниз от сильного сопротивления $120 за баррель, но игроков на понижение котировок нефти очень немного, а спекулянты пока не спешат фиксировать заработанное на росте нефтяных фьючерсов. Попытка пробить вверх эту отметку пока продолжается.

В общем, нового корма для российских фондовых «медведей» не поступило, и они начали фиксировать заработанную на шортах прибыль.

Активно покупали бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок: девелопера «Самолет» (+7,5%), ритейлеров «Магнит» (+4,7%) и X5 Retail Group (+6,7%). Это объяснимо: в нынешнюю пятницу Банк России практически со стопроцентной вероятностью снизит ключевую ставку, что должно оживить рынок кредитования и внутренний спрос.

Поскольку особых идей на рынке нет, то инвесторы решили подкупить сильно просевшие в последние дни бумаги эмитентов, которые выиграют от снижения ставки.

Попытался взлететь даже «Аэрофлот», акции которого прибавили за день 5%. Однако эту бумагу стоит покупать лишь спекулятивно – вряд ли авиаторы выйдут на прибыльность в ближайшие годы.

На 0,5% вырос «Газпром», где инвесторы ждут поступления на счета 17-процентных дивидендов в ближайшие месяцы.

Интересно, что нефтяные бумаги отторговались разнонаправленно. Сильно выросли не очень ликвидные «Русснефть», префы «Башнефти» и менее значительно «Лукойл», но при этом упала «Роснефть».

В последние дни очень часто наблюдается картина, когда лидеры российского нефтяного рынка — «Роснефть» и «Лукойл» — торгуются в противофазе. Возможно, это связано с нехваткой ликвидности на рынке, в результате чего спекулянты фиксируют незначительную прибыль по одной бумаге, и тут же перекладываются в другую. С фундаментальной точки зрения «Роснефть» выглядит гораздо более привлекательно.

В результате, по итогам дня Индекс Мосбиржи вырос на 0,4%, хотя на пике падал почти на 2%.

Техническая картина говорит в пользу продолжения осторожного роста завтра. На часовом графике Индекса Мосбиржи нарисовалась картина «двойное дно»: как и сегодня в районе обеда индикатор развернулся 24 мая вверх от отметки 2240, немногим не дойдя до сильной поддержки 2200 пунктов.

В случае как сохранения или улучшения внешнего фона, целью роста Индекса Мосбиржи станет диапазон 2430-2480 пунктов, где «быки» будут закрывать длинные позиции, отдавая рынок в лапы «медведей».

Российская валюта закрыла день без изменений, чуть выше отметки 61 руб. за доллар. Обороты торгов продолжают падать, что говорит о некотором затишье в процессе продажи валютной выручки экспортерами. При этом снизился и коридор колебаний: сегодня все сделки прошли в диапазоне 60,39-61,55 руб. за доллар.

Как правило, после такого затишья формирует среднесрочный тренд. Но первое движение часто бывает ложным.

Источник https://vc.ru/finance/399211-mozhet-li-rossiyskiy-fondovyy-rynok-uyti-na-vtoroe-dno

Источник https://smart-lab.ru/blog/798815.php

Источник https://expert.ru/2022/06/7/dvoynoye-dno-zovet-rynok-aktsiy-k-umerennomu-otskoku/