Как цена Биткоина связана с фьючерсами на бирже CME?

Как прогнозировать курс биткоина по фьючерсным отчетам CME и CBOE

Фьючерсные отчеты – это один из самых полезных инструментов, с помощью которого трейдер может уловить настроения крупных игроков и спрогнозировать развитие рынка в ближайшую неделю или даже месяц.

В этот аналитической статье мы расскажем, как фьючерсные отчеты по биткоину могут быть полезными участникам рынка и как их вообще читать.

Что такое фьючерсы?

Для начала давайте разберемся, что из себя представляют фьючерсы.

Фьючерс – это контракт на покупку/продажу актива в определенное время в будущем, но по текущей рыночной цене.

Например: вы уверены, что через семь дней апельсины вырастут в цене и вы сможете заработать на разнице цены. С помощью фьючерсного контракта вы договариваетесь с продавцом апельсинов, в условиях которого прописываете, что через семь дней купите 10 кг апельсинов по 250 руб/кг (рыночная цена). Ваш прогноз сработал, цена апельсинов выросла до 260 руб. Вы получаете 10 кг по 250 руб и “сверху” 10 руб прибыли.

Примите наши поздравления, вы успешно вошли в лонг по фьючерсам на апельсины, а продавец вошел шорт, поскольку был уверен, что цена апельсинов упадет. Таким образом, если цена апельсинов упала до 240 руб/кг, то по условиям контракта выиграл бы продавец, а не вы.

Мы привели этот пример не зря. Фьючерсные контракты можно заключать на любой актив, включая акции традиционных компаний, золото, нефть, газ и … криптовалюту. Уже с декабря 2017 года не является секретом то, что биткоин-фьючерсы можно купить на товарных биржах CBOE и CME. Но криптовалюта – это не апельсины, поскольку не предполагает реальной покупки и не может быть зачислена на кошелек.

Да, это исключительно спекулятивный инструмент, при использовании которого одна сторона выигрывает на разнице цены актива, а другая проигрывает.

Зачем мониторить рынок биткоин-фьючерсов? Все просто, если множество крупных игроков идут в лонг – значит в ближайшем времени курс биткоина может вырасти. И наоборот, когда крупные игроки идут в шорт – стоит ожидать просадку биткоина. Более того, если знать объем контрактов, вы имеете возможность оценить уровень интереса к активу, что собственно скажется на его стоимости.

Где находить фьючерсные отчеты?

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) их публикует по пятницам на своем официальном сайте. Ниже приведен примерный график выпуска фьючерсных отчетов до конца 2019 года.

Проходим на сайт регулятора и скролим страницу вниз. Находим пункт “Current Legacy Reports”. Рассмотрим лонг-отчеты от СМЕ и СВОЕ. После клика по “Long Format” вы получаете список фьючерсных отчетов.

Для поиска биткоин-фьючерсов рекомендуем воспользоваться браузерным поиском.

Ниже представлен отчет от 16 апреля:

Не пугайтесь, разобраться в отчет будет проще простого.

Рассмотрим каждую колонку по отдельности:

  • Open Interest – общее число открытых фьючерсов. Каждый контракт стоит 5 BTC ($28 000 на момент написания статьи)
  • Non-Commercial – позиции “китов”, не заполняющие форму CFTC-40. В своем большинстве, это спекулянты с большим капиталом и инвестиционные фонды.
  • Spreading – перекрывающиеся позиции у одних и тех же игроков. К примеру, у одного хедж-фонда открыто 200 лонг- и 100 шорт-контрактов. При этом еще 100 лонг- и шорт-позиций будут внесены в таблицу как 100 spreading-контрактов. Все достаточно просто, хедж-фонд хочет перестраховаться от убытков в случае, если рынок пойдет против него.
  • Commercial – институциональные инвесторы с официально заполненным отчетом CFTC40 регулятора.
  • Total – общее количество позиций
  • Nonreportable positions – спекулянты с небольшим капиталом
  • Changes in commitments – разница в кол-ве позиций в сравнении с минувшей неделей. Посмотрите еще раз на отчет, в котором четко сказано, что институциональные игроки закрыли ни одной лонг-позиции и 9 шортов.
  • Percent of Open Interest – соотношение лонг- и шорт-позиций в процентах.

Последние строчки – число участников рынка в каждой категории.

Обратите внимание на последние строчки. Именно они скажут вам о количестве биткоин-фьючерсов в процентном соотношении в той или иной категории. Теперь мы можем оценить, насколько сильно разбогатели крупные игроки и сколько контрактов они заключили.

Анализ данных фьючерсных контрактов

Нам, рядовым инвесторам хочется узнать, куда пойдет курс биткоина и будут ли вообще движения на рынке. Мы рекомендуем еженедельно просматривать отчеты, поскольку например множество лонг-позиций может аккумулироваться в одних руках. Это значит, что крупный игрок (институциональный инвестор, Commercial) знает какую-то инсайдерскую информацию и открывает позиции заранее.

Посмотрите еще раз на фьючерсный отчет от 16 апреля 2019 года. Тут видно, как начали “умничать” Commercial, которые пошли в крупную шорт-позицию. Можно предположить, что Commercial закроет треть позиций, как только появятся предпосылки для роста курса биткоина.

Чего и следовало ожидать, крупные игроки снова набрали шорт-позиций на росте биткоина. Тому подтверждают данные с биржи Bitfinex. мы вернулись к уровню 8 апреля, когда на рынке были сброшены шорт-позиции в верхней части флета. Многие ожидали пробой, но нет. На данный момент курс вновь у верхней границы, но шорт-позиции пока удерживаются.

Простыми словами, институциональные инвесторы перешли в шорт. По данным последнего отчета, мы имеем 202 шорт-позиции против 0 лонг-позиций.

При любом раскладе не забывайте про риск-менеджмент. Фьючерсные отчеты – это лишь один из инструментов фундаментального анализа биткоина. Запомните, необходимо взвешивать все факторы перед покупкой или продажей активов.

Как цена Биткоина связана с фьючерсами на бирже CME?

Фьючерсы на Биткоин от CME Group принято считать мостом между институциональными и розничными инвесторами. Как выяснили аналитики, цена крупнейшей криптовалюты растёт и падает в соответствии с датами расчётов — то есть выполнения — по фьючерсным контрактам на бирже CME. Растущее количество контрактов вполне соответствует этой версии.

По сравнению с прошлым годом рост числа заключенных среднесрочных контрактов в сутки вырос на 132 процента. А это уже может быть индикатором интереса со стороны Уолл-стрит. В мае биржа даже установила рекорд по объёму торгов, когда за один день продали контракты на 1.3 миллиарда долларов.

Однако некоторые аналитики считают, что фьючерсные контракты могут использоваться для манипулирования крипторынками. По словам ведущего подкаста Coinist Люка Мартина, «между датами заключения фьючерсных контрактов на CME и ценой Биткоина есть очевидная связь».

В июле Мартин обнаружил, что BTC упал на 12.8 процента за две недели до истечения контрактов на CME и затем снизился ещё на 6.9 процента за неделю до истечения сроков по контрактам. После расчёта по контрактам 26 июля цена BTC выросла на 5.2 процента за неделю, а ещё через две недели после этого на протяжении 2 недель наблюдался рост на 22 процента.

Аналогичная ситуация произошла и в прошлом месяце. Биткоин подешевел на 7.9 процента за две недели до истечения срока действия фьючерсов на CME, а затем спустился ещё на 6 процентов в течение недели. После расчёта по фьючерсам 30 августа BTC спустя неделю вырос на 11.4 процента. В последующие две недели монета набрала ещё 9.9 процента.

Рыночные манипуляции

Несмотря на то, что расчёты по Биткоин-фиючерсам на CME не так уж идеально предсказывает движение цены актива, высокая волатильность в непосредственной близости к датам поставки платежей указывают на возможные манипуляции рынком.

По факту, недавний отчёт исследовательской фирмы Arcane Research показывает, что цена Биткоина падала в 75 процентах случаев перед расчётом по фьючерсным контрактам на бирже CME. Также согласно их исследованию, с января 2018 года у Биткоина появилась привычка падать в среднем на 2.27 процента по мере приближения ежемесячных расчетов по фьючерсам.

Поведение Биткоина перед окончанием срока действия фьючерсных контрактов на CME. Источник: Arcane Crypto

Как показывает статистика, маловероятно, что падение цены перед окончанием контрактов на CME вызвано простым совпадением.

Это слова аналитика из Arcane Research Бендик Норхайм Шайа. Как он считает, эти цифры в очередной раз подтверждают гипотезу о том, что Биткоином манипулируют перед истечением срока действия фьючерсов.

Кстати, что примечательно, на этой неделе за несколько часов до расчёта по фьючерсам Биткоин обвалился ниже 8000 долларов.

Аналитики уверены в наличии взаимосвязи

Другие аналитики тоже уверены в корреляции даты расчёта по Биткоин-фьючерсам и цены Биткоина. Более года назад глава аналитической фирмы Fundstrat Global Advisors Томас Ли подчеркнул, что крупные колебания цен как правило происходят до истечения срока действия фьючерсных контрактов на Биткоин. Аналитик Джош Ольшевич объяснил, что именно они стали одним из главных катализаторов падения рынка, которое началось после пика курса Биткоина в декабре 2017 года.

А что вы думаете насчёт того, что Биткоин-фьючерсы могут как-то влиять на цену актива? Верите ли в то, что CME специально манипулирует ценой Биткоина на рынке? Поделиться мыслями можно в нашем крипточате ходлеров.

Как будет организована торговля фьючерсами на биткоин на Чикагской бирже

В середине декабря Чикагская товарная биржа CME запустила торговлю фьючерсами на биткоин. Позднее на сайте бирже был опубликован курс по основам работы с криптовалютой и фьючерсами на нее для начинающих. Издание Cointelegraph опубликовало разбор того, как будет работать новый финансовый инструмент, а мы подготовили адаптированную версию этого материала.

Как это работает

При торговле фьючерсными контрактами трейдеры получают прибыль за счёт движения цены актива в ту или иную сторону. При этом инвесторы фактически активом не владеют. Контракт на покупку или продажу биткоинов (размер лота) CME Group состоит из пяти биткоинов.

Представим, что биткоин стоит $10000 и трейдер хочет купить один контракт на сумму $50000. Перед этим ему нужно будет внести на свой счёт гарантийное обеспечение — депозит, который подтверждает добросовестные намерения трейдера и гарантирует исполнение им условий сделки. Размер гарантийного обеспечения обычно составляет 5-10% от общей суммы контракта, то есть в рассматриваемом случае, трейдеру нужно будет иметь на счету $2500-5000.

При торговле на бирже CME есть ограничение в $5 на минимальное движение цены биткоина. То есть если цена биткоина увеличится на $4, доход трейдера никак не изменится, а если на $5, то инвестор получит или потеряет $25 (с учётом того, что контракт состоит из 5 биткоинов).
Таким образом, если цена биткоина упадёт на $100 долларов, трейдер потеряет $500 со своего счёта.

Торговля с кредитным плечом

Для того чтобы получить возможность работать с фьючерсами на $50000, трейдер внес депозит в $5000. Оставшиеся $45000 являются заёмными. Соотношение между собственным и заёмным капиталом называют кредитным плечом. Использование этого инструмента позволяет увеличить прибыль в случае благоприятного развития событий, но и возможные убытки здесь будут выше, чем если бы трейдер совершал операции только на свои деньги.

Если индекс биткоина повысится на 5% или 500 пунктов индекса, трейдер получит $2500 прибыли, то есть половину от суммы гарантийного обеспечения. В случае, если цена биткоина понизится на ту же сумму, инвестор потеряет половину внесённого депозита.

Чем более крупными контрактами владеет трейдер, тем выше риск. Если цена значительно снизится, трейдер может потерять большую сумму, чем изначально вложил. То есть если биткоин упадёт на $1100, со счёта трейдера спишется $5500 и его долг составит $500. Для того чтобы продолжить торги, его нужно будет вернуть.

Если трейдер несёт серьёзные убытки, сумма на его счёте может достичь минимальной маржи — суммы, которая должна быть у инвестора для продолжения торгов. В этом случае брокер потребует депонировать средства, чтобы сумма на счёте соответствовала первоначальному депозиту.

Ограничение рисков

Для того чтобы снизить риски, связанные с изменчивостью курса биткоина, CME Group установила лимиты колебания цен на биткоин фьючерсы. Когда цена контракта снизится или повысится на 7% в сравнении с расчётной ценой предыдущего дня, начнётся двухминутный период мониторинга, во время которого торги будут продолжаться на границе 7%. Если в конце этого периода ситуация не изменится, торговля прекратится на 2 минуты. В это время трейдеры смогут генерировть заявки на транзакции, но они не будут выставлены в торговую систему, пока торговля не возобновится. Так же эта схема будет работать на границах колебания цены в 13% и 20%.

Источник https://cryptovod.ru/kak-prognozirovat-kurs-bitkoina-po-fyuchersnym-otchetam-cme-i-cboe/

Источник https://2bitcoins.ru/bitkoin-i-fyuchersi-na-cme/

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/346580/

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

span.hidden-link { color: #DCDCDC; /*-цвет ссылки-*/ text-decoration: underline; /*-подчеркивание-*/ cursor: pointer; /*-указатель в виде пальца-*/ }