В чем отличия фондового и срочного рынка? | АЛОР БРОКЕР

Срочный и фондовый рынок разница

На российских биржах представлены несколько видов рынков, где фондовый и срочный имеют наибольший интерес для инвесторов и спекулянтов. Оба рынка можно использовать через Мосбиржу, подключившись у выбранного брокера, открыв счет и активировав один или два варианта.
Фондовый рынок
В этом сегменте Мосбиржи производятся торги акциями, облигациями, в том числе государственными и муниципальными, а также паями ПИФов, ETF и депозитарными расписками. Основное разделение производится по наиболее крупным в обороте финансовым инструментам – акциям и облигациям. Можно торговать на свои средств и дополнительно занимать у брокера на сделки с определенным лимитом. Размер заемных средств «плеча» зависит от брокера и клиента, рассчитывается по тарифам брокера и используется после подключения такой услуги. За нее нужно будет заплатить, как за использование кредитных средств в течение того периода, что требовались средства в открытой позиции. При возникновении возможных убытков используется ГО (гарантийное обеспечение), которое также оплачивается.
Что интересно, поставки по сделкам с акциями производятся через два дня после фиксации (Т+2), государственными облигациями (ОФЗ) через день (Т+1), а корпоративными и муниципальными – в тот же день (Т 0).
Срочный рынок
В этом сегменте Мосбиржи торги производятся фьючерсными и опционными контрактами, а рынок еще называют FORTS (фьючерсы и опционы РТС). Основное разделение контрактов производится по виду исполнения – поставочные и расчетные. Как понятно из названия, поставочные предлагают поставку базисного актива по исполнению контракта. Что касается расчетных, то здесь поставка не производится и по исполнению перечисляется вариационная маржа определенным по контракту участникам сделки. Все опционные контракты являются поставочными, большинство из которых имеют базовый актив – фьючерс на индекс, валюты и товары (нефть, золото, драгметаллы).
Основное использование этого рынка заключается в спекулировании активами без намерения получить базовый актив, используются арбитражные сделки и хеджирование рисков в различных стратегиях.
Отличия
Риски на фондовом рынке заключаются в изменении стоимости активов, а также исполнения ГО при получении убытков с кредитным плечом (1 к 1, 1 к 3). На срочном рынке для сделки не нужно покупать актив, а фиксировать цену покупки/продажи на определенный срок. Риски в этом случае возникают из-за более высокого размера взятого кредитного плеча (1 к 10, 1 к 100), а ГО может расти или падать ежедневно, в зависимости от сессии. Операции хеджирования позволяют их минимизировать.
Вход на фондовый рынок для инвестирования требует десятки тысяч рублей, поскольку требуется покупка актива, минимум один лот ценных бумаг. Для срочного рынка не требуется покупки актива и достаточно иметь несколько тысяч рублей на открытие позиции, а также поддержание ГО до сделки.
Комиссии за торги на фондовом рынке выше из-за размера приобретаемых активов, а на срочном низкий порог для активной торговли внутри дня.
Сроки работы на фондовом рынке предполагают и открытие ежедневных позиций, но срочный предоставляет для скальпинга более широкие возможности.
Время работы (это важно) на фондовом рынке с 10 00 до 18 45, на срочном – с 10 00 до 23 50. Клиринг производится вечером с 18 45 до 19 00 для обоих вариантов, а для срочного существует еще и дневной – с 14 00 до 14 05, при этом торговый день считается с 19 00 одного дня до 19 00 другого. Режим работы срочного рынка позволяет реагировать на торги на американских биржах, поэтому спекулянты отдают предпочтение срочному рынку и по этой причине.
Каждый рынок подходит по своим характеристикам определенной категории клиентов, поэтому выбор осуществляется ими по собственным ожиданиям и возможностям.

Несанкционированное копирование, распространение, а также публикация материалов сайта в любых целях запрещены. Брокерские услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-04827-100000 от 13.03.2001 г., выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия.

Депозитарные услуги предоставляются ООО «АЛОР +» на основании Лицензии № 077-10965-000100 от 22.01.2008 г., выдана Федеральной службой по финансовым рынкам без ограничения срока действия.

Представленная на настоящем сайте информация носит ознакомительный характер, не является и не должна рассматриваться в качестве предложения или совета по покупке либо продаже ценных бумаг/контрактов/валюты, иных предлагаемых ООО «АЛОР +» (далее — Компания) инвестиционных продуктов. Сведения о ставках доходности, результатах инвестиционных решений являются индикативными, представлены исключительно для наглядности и не должны рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем эффективности деятельности (доходности вложений). Результаты инвестиционных решений клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений, выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации. Проведение операций типа «шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового инструмента, что может привести к потере денежных средств.

По общему правилу, если иное не установлено законодательством Российской Федерации или договором с клиентом, сделки и иные операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами осуществляются Компанией на основании и в соответствии с условиями подаваемых клиентом поручений.

При подаче поручений клиенту следует самостоятельно оценить целесообразность, экономическую обоснованность, юридические и иные последствия, риски и выгоды от сделки или иной операции с ценными бумагами/контрактами/валютой, иными предлагаемыми Компанией инвестиционными продуктами, принимая решения исключительно своей волей и в своем интересе, в том числе предварительно изучив условия заключенных с Компанией договоров и ознакомившись с предупреждением о рисках, связанных с проведением операций на рынке ценных бумаг и срочном рынке (Приложение 5 к Регламенту брокерского обслуживания Компании).

По любым возникающим вопросам, а также в случае необходимости получения дополнительной информации просьба обращаться к сотрудникам Компании по указанным выше телефонам и адресам.

Срочный рынок: что это такое, его основные отличия от фондового

Что может быть лучше для трейдера , чем возможность заключить сделку по действующим на сегодня ценам, ожидая дальнейшего роста котировок? А расчет произвести на указанную в контракте дату?

Именно на этом и построен срочный рынок ценных бумаг, поскольку все торгуемые на нем инструменты имеют заранее установленный срок жизни.

Торговля деривативами (производные активов) в нынешних условиях приобретает важное значение. Количество заключаемых по ним сделок на данный момент многократно превышают объемы операций с ценными бумагами, которые фиксирует фондовый рынок .

Что же такое срочный рынок, объемы которого превышают обороты с активами?

Даже имея успешный опыт торговли на фондовом рынке , трудно сразу сориентироваться в особенностях сделок по срочным контрактам. Основным инструментом здесь являются вторичные финансовые инструменты (деривативы) — опционы, форварды и фьючерсы.

Деривативы (от английского термина «derivative» — производная функция) – это своеобразное финансовое обеспечение, размер которого зависит от базового актива. Базой в этом случае может выступать:

• и товар (золото, драгоценности, нефть);
• и акции компаний;
• валюта и криптомонеты;
• даже показатели изменения котировок ценных бумаг, которыми торгует биржа — срочный рынок фьючерсов индексов РТС и ММВБ.

Легенда гласит, что первая подобная сделка была проведена в Древней Греции. Философ Фалес сумел еще зимой предвидеть хороший урожай оливок. Он достиг соглашения с владельцами прессов для выдавливания масла, получив преимущественное право на их аренду осенью.

В качестве определенного залога серьезности своих намерений, он внес определенную сумму денег. Оливки действительно уродились. Спрос на прессы для производства масла, возрос. А древнегреческий философ уже от своего имени сдавал их в аренду. Получив значительный доход, он сделал на этом приличное состояние.

Почему эта операция является примером использования финансовых производных в дальнесрочной перспективе? Не проводилась покупка никаких активов (ни прессов, ни самих оливок).

Для обеспечения прав на аренду были предварительно внесены определенные средства. Если бы спрос на оборудование для отжима масла из оливок не вырос, потери ограничивались бы лишь этим депозитом.

Проще говоря, Фалес торговал финансовым риском, привязанным непосредственно к активу (спросу на оборудование). Следовательно, запуск в обращение деривативов – это торговля рисками, связанными с изменениями стоимости активов, курсов валют.

Торговля на срочном рынке позволяет трейдеру заработать благодаря прогнозируемому росту котировки активов. Объектом сделки выступает не актив, а обязательство о продаже/покупки по определенной стоимости по истечению определенного срока.

Практически, большая часть таких сделок – это спекулятивные торги. Без сопутствующих расходов на хранение товаров и логистику. Деривативы становятся востребованными при достижении рынком определенного уровня развития. Это существенно расширяет его инфраструктуру, повышая привлекательность базовых активов для инвесторов.

Чем срочный рынок отличается от фондового?

Если с основными принципами обращения ценных бумаг любой трейдер знакомится перед тем, как начать торговать, то фьючерсы и опционы не столь понятны, а работа с ними менее предсказуема. Многие пытаются освоить и фондовый , и срочный рынок – отличия их особенно не смущают. Что вполне обоснованно, при наличии определенного опыта:

1. Торговля ценными бумагами, по идее, должна считаться менее рискованной. Предполагает заработок на изменении котировки акций, получении дохода от дивидендов и по облигационным купонам.

2. Срочный рынок чаще используется для спекулятивных сделок. Относительно небольшой риск – требуемое гарантийное обеспечение. Прибыль выше.

3. При торговле фьючерсами и опционами порог входа более приемлемый для начинающего трейдера. Комиссия за торговые операции в данном случае – меньше, чем при сделках с ценными бумагами.

4. Имеется возможность даже страховать риски. Если к истечению срока контракта стоимость актива значительно подрастет, потери на курсовой разнице удастся избежать.

5. Покупка акций сопровождается сменой их владельца до момента их перепродажи. А операции с дериватами – это фиксация стоимости актива на срок до нескольких месяцев.

6. Торговый день на срочном рынке более долгий. Это позволяет трейдеру продуманно отреагировать на произошедшие колебания курса ценных бумаг.

Инструменты срочного рынка

Согласно нормам российского законодательства, здесь обращаются договора на сделки с производными активов, срок исполнения которых наступает по истечению минимум 2-х дней после заключения соглашения. Основными инструментами на срочном рынке являются форварды и фьючерсы, опционы и свопы.

♦ Форварды – под этим «спортивным» термином подразумеваются контракты, которые заключаются «сейчас», но их исполнение должно произойти через определенный срок. Все условия сделки в этом случае – договорные. Соглашения заключаются на внебиржевом рынке, что и отличает этот инструмент от фьючерсов.

♦ Фьючерсы — подобные форвардным контракты. Закрытие сделки отложено на определенный срок. Обе стороны договора берут на себя обязательство произвести поставку товаров — оплатить их. Данные обязательства обязательны к исполнению. Это стандартный биржевой инструмент, с заранее утвержденными нормами, которые не могут быть изменены.

♦ Опционы представляют собой особый, «условный» вид сделки. Их условия не обязательны к исполнению. То есть, они «дают право» на покупку/продажу по определенной цене в заранее установленный срок. Но не обязательство – при изменении цены покупатель вправе отказаться от сделки. Но, за это «право» — потребуется платить. Покупатель заранее выплачивает продавцу премию, которая не возвращается при отказе от исполнения сделки.

♦ Свопы предполагают заключение контрактов сразу по 2-м сделкам. О приобретении дериватива и его продаже. Естественно, по другой цене. Этот инструмент чаще всего используется на внебиржевом рынке. Нет и четких стандартов, поскольку на их выполнение влияет много факторов.

Обращаю внимание, что на разных биржах в качестве инструментов выступают различные активы. К примеру, на Мосбирже имеется даже отдельное подразделение, о котором слышали те, кого интересуют торги — срочный рынок FORTS:

FORTS в России существует с 2001-го года. Именно тогда биржа Санкт-Петербурга объединилась с РТС. После того как было проведено очередное объединение, на этот раз РТС с Мосбиржей, это стала столичная биржа. Срочный рынок России активно развивается. Здесь многие трейдеры успешно работают и с опционами, и с фьючерсами.

Чтобы начать торговать на срочном рынке Мосбиржи необходимо соблюсти ряд правил. В первую очередь выбрать брокера , который и откроет доступ на торги ММВБ. Зарегистрироваться, инсталлировать торговый терминал, войти. Здесь потребуется открыть соответствующий раздел (с опционами и фьючерсами).

При заключении сделки на срочном рынке непременно указывается сам актив, цена и сроки взаиморасчетов. Котировки публикуются не только на площадке FORTS, но и в Интернете. Здесь торгуются только расчетные фьючерсы (требующие оплаты денежными средствами). Предложение вместо денег активов – не допускается. Основными инструментами FORTS являются:

♦ ценные бумаги крупных компаний РФ, таких, как Сбербанк и ВТБ, Газпром и Роснефть;

♦ популярные валютные пары (срочный финансовый рынок);

♦ редкие и драгоценные металлы;

♦ топливо и сырье;

Как формируется цена на контракты

Основными факторами, оказывающими влияние на цену фьючерсного контракта, являются стоимость актива и промежуток времени до завершения сделки и получения продавцом денег. Цена фьючерса «привязана» к котировке базового актива на обычном спотовом рынке. В идеале — она должна быть немного выше. Это называется «контанго».

Если же рынок развернулся в обратную сторону, ценные бумаги дешевеют, то падает и стоимость фьючерса («бэквордация»). Существуют определенные факторы, помогающие установить «справедливую» цену фьючерса. Она устраивает и покупателя, и перекрывает потенциальные риски владельца продаваемых активов.

То есть, следует учитывать не только стоимость базового актива и срок, на который заключен фьючерсный контракт. Но и процентную ставку по валюте платежа. Также необходимо учитывать доходность ценной бумаги по безрисковой ставке. Но все эти расчеты стопроцентно подходят лишь для нормальной ситуации на рынке.

Выводы

Для консервативного инвестора, не желающего рисковать, больше подходит проведение сделок с ценными бумагами на фондовый рынок . Используя грамотный анализ перспектив развития, можно осторожно инвестировать в долгосрочные проекты, приобретая акции устойчиво развивающихся предприятий, котировка которых не зависит от сиюминутных геополитических факторов.

Если же торговля идет активно, имеется возможность постоянно мониторить ситуацию, а трейдер готов идти на риск ради более высокой прибыли, тогда необходимо пробовать свои силы на срочном рынке.

При грамотном анализе инвестировать можно на несколько лет вперед. К тому же, не нужно каждый день наблюдать за рынком и за каждым изменением цен. Если же вы торгуете более активно или даже каждый день и готовы на относительно высокий риск ради прибыли, тогда вам на срочный рынок.

Инвестируйте в акции с проверенным брокером . Заходите на страницу с новыми онлайн курсами . Спасибо за внимание, всегда ваш «Максимальный доход»

Здравствуйте! Хотелось бы более конкретно узнать чем отличаются «срочный рынок» и «фондовый рынок», не могу найти нормального объяснения. Собираюсь торговать акциями и фьючерсами, что для этого лучше?

ВНИМАНИЕ! КОММЕНТАРИИ ПЕРВОГО УРОВНЯ В ВОПРОСАХ УПОРЯДОЧИВАЮТСЯ ПО ЧИСЛУ ПЛЮСИКОВ, А НЕ ПО ВРЕМЕНИ ПУБЛИКАЦИИ.

на фондовом акциии и коечто ещё
moex.com/s1160

на срочном фьючерсы и опционы
moex.com/ru/derivatives/

• 14 октября 2016, 21:23
• Ответить

На срочке вы покупаете контракт на возможность купить акции в будущем, а на фондовом сразу акции Башнефти. И становитесть похожим на Сеченова. Ходите вместе с ним на общее собрание акционеров. Другими словами пашите как вол. Здесь, все на срочном сидят. Те которые Мартыновы называются инвесторами. Инвесторы они богатые, потому что ни когда не сливают, потому что акции Газ Мяса всегда чего то стоят. Еще есть срочные опционисты. Те все время ждут полнолуния, потому что в полнолуние происходит экспирация.

• 14 октября 2016, 21:49
• Ответить

• 15 октября 2016, 01:25
• Ответить

Срочный от слова срок, у всех контрактов срочного рынка есть срок действия, а акции вечны .
Фондовый от слова фондирование, т.е. бизнес фондируется продавая или долю в бизнесе или беря в долг через продажу облигаций или векселей. Векселя и облигации тоже имеют срок действия но торгуются на фондовом, и и в них основные бапки…

• 14 октября 2016, 22:13
• Ответить

На срочном рынке нищеброды как на форексе.
На фондовом уважаемые инвесторы типа арсагеры и щадрина.
Автор тебе на срочный, если что.

• 14 октября 2016, 22:53
• Ответить

Капитан Сильвер, ну всё правильно сказал — так что ж ты его на срочный-то сразу отправляешь, зачем оскорбляешь нового человека, которого ты еще даже не знаешь? )

• 15 октября 2016, 08:06
• Ответить

Фьючерсы торгуются на срочном рынке, а акции на фондовом) в этом то и отличие) еще отличие в условии торговли, в методе расчетов)

• 14 октября 2016, 21:48
• Ответить

• 15 октября 2016, 11:06
• Ответить

Я бы со срочки начал. Там можно применить Авторегрессивную условную гетероскенастичность. Для недопущения отрицательных значений дисперсии предполагается, что все коэффициенты модели неотрицательны, причём константа строго положительна. Если данный процесс стационарный, то безусловная дисперсия постоянна и равна, это же очевидно. А на фонде сплошные геппы.

• 14 октября 2016, 22:24
• Ответить

• 14 октября 2016, 22:38
• Ответить

Ольга, Я думаю, что прежде чем определится с рынком «срочка» или «фонда» надо бы про Гарч узнать. Это не от слова Герчик.

Авторегрессионная условная гетероскедастичность (ARCH — AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity) — применяемая в эконометрике модель для анализа временных рядов (в первую очередь финансовых), у которых условная (по прошлым значениям ряда) дисперсия ряда зависит от прошлых значений ряда, прошлых значений этих дисперсий и иных факторов. Данные модели предназначены для «объяснения» кластеризации волатильности на финансовых рынках, когда периоды высокой волатильности длятся некоторое время, сменяясь затем периодами низкой волатильности, причём среднюю (долгосрочную, безусловную) волатильность можно считать относительно стабильной.

Модели ARCH впервые были предложены Энглом в 1982 году. Уже в 1986 году Боллерслев предложил обобщение этих моделей (GARCH). В дальнейшем различные авторы предложили и иные варианты моделей данного типа, учитывающих те или иные особенности.
Что бы не было вопросов: почему так быстро депо кончается

• 14 октября 2016, 22:51
• Ответить

Дмитрий Новиков, как у дисперсии могут быть отрицательные значения?:)
ну а в остальном всё верно, грамотно разложил, респект!;))

• 15 октября 2016, 08:09
• Ответить

Дмитрий Новиков, нагуглил, интересно, но как на практике применять? Хотя бы в общих словах расскажите.

• 16 октября 2016, 03:14
• Ответить

Александр Нисилевич, Для того что бы научится торговать на бирже, надо торговать на бирже. Дело это затратное. Лучше устроится куда нибудь в инвест контору и посмотреть всю эту кухню. Как Кирил Ильинский сделал. Теперь лекции читает в общих словах, как это применять.

• 16 октября 2016, 11:38
• Ответить

Дмитрий, большое спасибо за ответ!

Я надеюсь как раз этого добиться в ближайшее время.

Кирилла Ильинского посмотрю.

• 17 октября 2016, 01:14
• Ответить

• 14 октября 2016, 22:31
• Ответить

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять ответы.

Источник https://www.alorbroker.ru/blog/v-chem-otlichiya-fondovogo-i-srochnogo-rynka

Источник https://maxdohod.info/investoru/fondovyj-rynok/srochnyj-rynok-chto-eto-takoe-ego-osnovnye-otlichiya-ot-fondovogo.html

Источник https://smart-lab.ru/vopros/356533.php