Рынок и выборы. Что ждать.

 

Как ведет себя рынок до и после выборов президента

В рамках анализа мы оценивали относительное изменение индекса МосБиржи за месяц и за неделю до выборов. А также показатели рынка через неделю, месяц, 3 месяца и год после этого события. Стоит заранее оговориться, что изучаемая выборка крайне мала для того, чтобы дать объективные выводы. Кроме того, в каждом конкретном случае есть много нюансов, велико влияние внешних факторов. Вести разумную торговлю, имея эти данные, получится вряд ли. Тем не менее, из обзора можно отметить ряд моментов.

Итак, за время расчета основных биржевых индексов прошло четыре выборных кампаний президента России — 2000, 2004, 2008 и 2012 годов. Каждый раз голосование проходило в марте месяце, сезонный фактор, таким образом, в большей степени исключается.

Первый момент заключается в том, что российский фондовый рынок за месяц до выборов рос во всех 4-х случаях. Показатель 2000 года несколько выбивается из остального ряда по причине низкой базы и высокой волатильности индекса после кризиса 1998 года. На первый взгляд, миф о растущем рынке перед выборами нельзя категорично отвергать, однако и поверить в эту легенду также достаточно сложно из-за ограниченности статистической выборки.

Через год после всех четырех выборных кампаний, индекс МосБиржи оказывался в минусе. Конечно, стоит выделить 2008 кризисный год, где тенденция целиком и полностью зависела от внешних факторов. Динамика пары USD/RUB в 2008 году также определялась внешней конъюнктурой. Однако за месяц до выборов мы снова видим укрепление рубля.

Тут стоит отметить, что в 2000 и 2004 году валютный курс фактически жестко контролировался Центробанком, волатильность была минимальной после девальвации 1998 года. А сейчас де-юре рубль — свободноплавающая валюта. За год после выборов валютный курс в общем-то не показывал какой-то типичной динамики, особенно если принять во внимание тот же кризисный 2008 год. Падение рубля и фондового рынка после 2012 года по большей части было связано просто с динамикой сырьевых рынков. Нефть упала на 12%.

Совпадение или нет, но за месяц до президентских выборов в РФ во всех четырёх случаях «черное золото» демонстрировало рост, также, как рубль и российский фондовый рынок. По итогам года нефть в трех случаях из четырех оказывалась на отрицательной территории, что неплохо сочетается с динамикой индекса МосБиржи.

Таким образом, статистика в период выборов показывает довольно очевидную связь российского индекса и рубля с сырьевым рынком. По стечению обстоятельств за месяц до выборов нефть показывала значительный рост. Даже если предположить наличие относительно устойчивой циклической связи, следует иметь в виду, что теперь промежуток между выборными кампаниями составляет не четыре, а шесть лет.

В общем и целом, мнение о силе рынка перед выборами и его слабости в последующем не состоятельно. Динамика рынка в действительности имеет под собой совсем другие основания. Какой-то четкой связи для принятия инвестиционных решений не выявлено.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Старт дня. Акции СПБ Биржи растут на 20%

BCS Карты. Мировая торговля сталью и сырьем

Вице-премьер Андрей Белоусов назвал курс рубля слишком крепким

Торгуем на заемные деньги. Как зарабатывать на маржинальных сделках

На рынке нефти испугались решения ФРС, но не надолго

ФРС повысила ставку на 0,75 п.п. до 1,5–1,75%

«БКС Мир инвестиций» предоставит клиентам доступ к азиатским ценным бумагам

Рынок нефти: сколько будет стоить баррель в III квартале

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Рынок и выборы. Что ждать.

Как реагирует российский фондовый рынок на президентские выборы. Важные новости и события всегда оказывают влияние на поведенческие факторы участников рынка и президентские выборы не исключение. Как поведут себя трейдеры в этот раз (после 18 марта 2018г.), что произойдет — никто не знает, но предположить можно, глядя на историю.

Мы решили проанализировать предыдущие выборы прошлых лет, и что происходило в те моменты, опираясь на статистические данные доступные в интернете, а именно на динамику российского рынка до и после выборов. Это поспособствовало нам развеять и подтвердить различные мифы, которые сформировались среди крупных участников рынка.

В процессе анализа был оценен индекс МосБиржи и его изменения — за месяц, и за неделю до выборов, а так же — через неделю, 3 месяца и 1 год после окончания выборной компании. Выборка получилась крайне мала, поэтому выводы поверхностны и без конкретики, но есть несколько интересных моментов.
Итак, поехали…

Из истории для расчетов были взяты четыре выборные компании президента России за – 2000, 2004, 2008, 2012 года, которые каждый раз проводились в марте месяце, исходя из чего – сезонный фактор исключается.

Момент 1 – российский фондовый рынок рос во всех 4-х случаях до дня выборов. 2000-й год отличился, т.к. был высоко волатильным после кризиса 1998 года. Из этого можно сделать вывод, что миф о растущем рынке перед выборами отвергать нельзя, но и принимать особо не стоит, поскольку статистических данных малое количество.

Момент 2 – после всех 4-х выборных компаний, индекс МосБиржи стремительно падал, конечно, стоит упомянуть, что в 2008 году снижению помог кризис, когда нисходящая тенденция полностью зависела от внешних факторов, но за месяц до выборов динамика пары USD/RUB в том же 2008 г. значительно укрепилась и повысилась.

Момент 3 – в 2000 и 2004 годах валютный курс жестко контролировался Центробанком и волатильность была минимальной после девальвации 1998 года, а сегодня рубль – свободноплавающая валюта. За год после выборов курс валют так и не показывал какой-то растущей динамики, кроме кризисного периода в 2008 г.

Момент 4 — Падение рубля и фондового рынка после 2012 года в основном, было связано с падением сырьевых рынков, нефть, например, упала на 12%.
Момент 5 – Особенный. За месяц до выборов президента РФ, во всех четырёх случаях «черное золото» стремительно росло, вместе с курсом рубля и российским фондовым рынком. В итоге, нефть в трех случаях из четырех была в минусе.

Отсюда вывод, что статистика показывает нам в период выборов связь российского индекса и рубля с сырьевым рынком. При этом, за месяц до выборов нефть показывала значительный рост. Даже если представить наличие некой циклической связи, то следует иметь в виду, что сейчас промежуток между предвыборными кампаниями составляет шесть лет вместо 4-х, как было ранее.

Итог напрашивается один: сила рынка перед выборами и его ослабление после – не значительные. На динамику рынка влияют совсем другие внешние факторы и какая-то четкая взаимосвязь между событиями не прослеживается.

Деньги уйдут из облигаций в акции

Рынок акций может получить необходимые для поддержки и даже, возможно, роста деньги за счет перетока капитала из облигаций.

Российский рынок акций открылся попыткой роста, но очень быстро Индекс Мосбиржи опустился в район вчерашнего закрытия.

Лучше индекса выглядят акции ВТБ и Сбера. Ранее эти бумаги активно продавались, поскольку введенные санкции и падение внутренней деловой активности сильно ударили по финансовому сектору. Вряд ли в ближайшие годы крупнейшие российские банки выйдут на прошлогодние балансовые показатели.

Сейчас же среднесрочно перепроданные Сбер и ВТБ осторожно покупают — на информации о том, что Минфин США разрешил им обслуживать энергетические контракты. В США вообще идут разговоры о том, что санкции в отношении России избыточны.

Наглядным подтверждением правильности такого отношения к санкциям стала ситуация с газом. Германский Siemens подтвердил, что из-за санкций не может поставить «Газпрому» отремонтированную турбину для газопровода «Северный поток». В результате прокачка газа по этому маршруту упала на 40%. На подходе ремонт другого оборудования. Не исключена и остановка «Северного потока».

На этой информации начавшийся вчера рост цен на газ в Европе продолжился, и стоимость тысячи кубометров уже приближается к $1100. Нельзя сказать, что эта ситуация однозначно позитивна для «Газпрома». В случае полной остановки «Северного потока» компания лишится значительной части выручки и ей придется решать проблему, куда девать ставший ненужным газ.

По итогам первого часа торгов акции «Газпрома» стоят на уровне закрытия рынка вчера. Все просадки этой бумаги будут быстро выкупаться в расчете на ее рост перед отсечкой реестра на получение годовых дивидендов.

Среди высоколиквидных акций аутсайдерами опять выступают бумаги металлургов. Пока все говорит в пользу того, что нисходящий тренд по ним продолжится.

Нефть вновь не смогла уйти ниже отметки $120 за баррель. Многие аналитики ждут, что в скором времени котировки преодолеют отметку $130. Если эти прогнозы оправдаются, то лучше рынка будут торговаться акции нефтяных компаний.

Пока же у нас вновь проявляется парадоксальная ситуация: акции «Роснефти» снижаются на 0,2%, а «Лукойла» растут на 0,8%. Последние недели практически всегда эти бумаги торгуются в противофазе. Некоторые аналитики объясняют это нехваткой денег на рынке: спекулянты фиксируют даже незначительную прибыль по одной бумаге, и тут же покупают другую.

Надо отметить, что и рынок акций в целом также испытывает потребность в свежих деньгах. Вполне возможно, что они появятся в самое ближайшее время за счет перетока капитала с рынка облигаций. Основной рост курсовой стоимости высоколиквидных долговых обязательств, в том числе ОФЗ, уже отыгран.

Сегодня продолжилось начавшееся вчера небольшое снижение цен ОФЗ. Скорее всего, это умеренно агрессивные инвесторы начали фиксацию прибыли, и на освобожденные средства будут искать идеи на рынке акций — прежде всего, среди бумаг, по которым будут выплачиваться дивиденды.

Приток этих средств будет удерживать рынок от сильного снижения, а при улучшении ситуации на товарных биржах вытянет Индекс Мосбиржи к верхней границе бокового канала 2200-2450 пунктов.

Источник https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kak-vedet-sebia-rynok-do-i-posle-vyborov-prezidenta

Источник https://smart-lab.ru/blog/458011.php

Источник https://expert.ru/2022/06/15/dengi-uydut-iz-obligatsiy-v-aktsii/