Когда продавать акции, чтобы получить дивиденды.

 

Дата закрытия реестра под дивиденды

Помимо получения дохода от торговых операций, владельцы акций рассчитывают на получение дивидендов — части прибыли эмитента за отчётный период. Ежедневно итоги торгов вносят изменения в реестр держателей акций, имеющих в портфеле ценные бумаги той или иной компании. Право на получение дивидендов дохода возникает у лиц, владеющих акциями именно на конкретную дату дивидендной отсечки. То есть держать бумагу целый год необязательно, но если вы хотите получить дивиденды, то на определённую дату вы должны быть владельцем бумаги.

Главные даты в жизни инвесторов

Для получения своей доли от прибыли эмитента нет необходимости держать акции на протяжении длительного периода — достаточно грамотно оперировать общеизвестными сроками начисления дивидендов.

Основные даты, имеющие вес в выплатах доходности:

дата закрытия реестров акционеров (record date);

Record date, или дата отсечения, — день, в который фиксируется список всех акционеров эмитента. Примечательно, что срок, на протяжении которого трейдер владеет акциями, на выплаты не влияет: купить ценные бумаги можно как за несколько месяцев, так и за несколько дней до даты отсечки по дивидендам.

Экс-дивидендная дата (ex-dividend date, или ex-date) — первый рабочий день, когда акция торгуется без объявленных дивидендов. Эмитент выбирает дату закрытия реестра, а экс-дивидендная дата определяется в зависимости от режима торгов на бирже. Так, при наиболее распространённом режиме расчётов Т+2 экс-дивиденд выпадает на последний день перед датой отсечки. Однако, приобретая акции в экс-дивидендную дату, инвестор не попадает в реестр акционеров с правом на получение выплат. Если же владелец акции желает получить дивиденды, но не намерен держать бумаги компании, он может продать акции в экс-дивидендную дату.

Дата объявления дивидендов — день, когда озвучивают официальную информацию об объёме и дате выплат. Вопрос о размере и сроках дивидендных выплат решается на общем собрании акционеров.

Дата выплат подразумевает перечисление полагающегося дохода на счёт держателя акций. Чаще всего это происходит в течение месяца с даты отсечки. Отдельные компании начисляют дивиденды несколько раз в год: каждое полугодие или квартал.

Научитесь анализировать показатели компаний

Как работать с датой закрытия реестра

Ранее в России использовался режим торгов «Т0», но для удобства иностранных инвесторов перешли на более распространённый «Т+2». То есть бумаги записываются на вас не в день покупки, а через два дня (в первый день мы покупаем, на третий день бумаги у нас). Как правило, достаточно совершить пару сделок в этом режиме, чтобы усвоить все нюансы. Многие брокеры сразу указывают экс-дивидендную дату для исключения путаницы при торговле.

В качестве наглядного примера обратимся к компании «Лукойл». В этом году акционеры провели собрание 20 июня, на котором приняли решение о сумме дивидендов и дате закрытия реестров — 9 июля 2019 года. Данный срок попадает на вторник, соответственно, для получения доходности по акциям необходимо купить их не позднее закрытия торгов на бирже в пятницу 5-го июля. Размер выплачиваемых средств — 155 рублей за обычную акцию. 13% дохода от дивидендов уплачивается в бюджет в качестве налога, поэтому фактическая сумма за дивидендов на одну акцию составит 134,85 рублей. Срок выплат при этом установлен до 9-го августа 2019 года.

На следующий день после дня экс-дивидендов, на торговом графике можно наблюдать ценовой разрыв, получивший название «дивидендный гэп». В этой ситуации инвестор оказывается перед выбором: продать бумаги накануне, или остаться в числе держателей акций и получить дивиденды, но в этом случае стоимость акции уменьшится.

Это явление, при котором активы, не приносящие в краткосрочном периоде дивдоходность, снижаются в цене примерно на сумму выплат. В среднем закрытие гэпа, подъём котировок по ценным бумагам выше уровня начала разрыва, происходит в течение двух-трёх месяцев. Высокодоходные компании, акции которых дают дивиденды в шесть и более процентов, могут закрыть гэп гораздо быстрее. Например, в прошлом году в июне активы «Сбербанка» преодолели падение котировок и вышли на прежний уровень всего за неделю. Но нужно иеть ввиду, что бумагам некоторых компаний не удается закрыть дивидендный гэп в течение продолжительного времени.

Как узнать дату закрытия реестра под дивиденды

Дата закрытия реестра акционеров определяется заблаговременно. В российских компаниях чаще всего это период с марта по июль. Календарь отсечек, или дивидендный календарь, оформленный в виде таблицы с информацией о дате отсечки, экс-дивидендном сроке и прогнозам по объёму выплат, легко найти на официальном сайте Московской биржи и других финансовых порталах, включая сайты брокеров. Посмотрите, как выглядит календарь дивидендов на сайте «Открытие Брокер».

Когда продавать акции, чтобы получить дивиденды

Когда продавать акции, чтобы получить дивиденды — ответ зависит от даты закрытия реестра акционеров и особенностей работы на торгах. Акция как ценная бумага приносит владельцу два вида доходов: прибыль от продажи и процент от чистой прибыли компании. Какие особенности нужно учитывать, чтобы получить оба вида доходов, и стоит ли продавать акции сразу после отсечки, разберемся в этой статье.

Что такое акция и дивиденды

Акция — это ценная бумага с несколькими важными свойствами:

• выпускается компанией для привлечения инвестиционного капитала;
• дает инвестору право на получение части прибыли компании в виде дивидендов;
• имеет ценность не только из-за дивидендов, но и сама по себе, поскольку может свободно обращаться на торгах по определенным участниками биржи ценам.

У инвестора может быть одна или несколько акций одной или ряда компаний — так формируется инвестиционный портфель. Каждая компания самостоятельно оценивает стоимость своих акций при их выпуске и определяет размер дивидендов.

Последние могут выплачиваться держателям раз в год (чаще всего), полгода (реже) или квартал (очень редко). Цена же акции при обращении на торгах определяется участниками рынка свободно.

Чтобы получить дивиденды, нужно оставаться собственником акции на определенную дату. Продать же ее и получить прибыль можно в любое время. Для получения максимальной выгоды инвесторы высчитывают, когда можно продавать акции, чтобы получить дивиденды, учитывая особенности работы биржи.

Нормативная база

Юридические вопросы регулируются законом «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ. Он определяет правовой статус акции, общие вопросы выплаты дивидендов с точки зрения корпоративной процедуры — проведения общего собрания акционеров, действий совета директоров.

Механизм работы фондовой биржи регулируется законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ, а также законом «Об организованных торгах» от 21.11.2011№ 325-ФЗ. Массу разъяснений и руководящих документов издает основной регулятор рынка — Центральный банк России.

Определить, когда нужно продавать акции, чтобы получить дивиденды, можно, не изучая эти законы полностью. Достаточно разобраться с основными понятиями торгов: последняя дата покупки, отсечка, дата закрытия реестра и дивидендный гэп.

Продажа акций, отсечка и дивидендный гэп

Для понимания, когда продавать акции, чтобы не потерять дивиденды, приведем определения нескольких базовых понятий:

• Дата закрытия реестра акционеров («отсечка») — день, по состоянию на который определяется список владельцев акций, имеющих право на дивиденды. Дата выбирается по усмотрению самой компании раз в год, полгода или квартал. Компания распределяет чистую прибыль между всеми, кто вошел в список на указанную дату. Чтобы попасть в этот перечень, нужно иметь в портфеле акции на день отсечки.
• Правило торгов Т+2 — очень важная особенность работы биржи. Когда инвестор покупает акцию, собственником он становится только через 2 дня из-за внутренних правил торгов. Это значит, что продавец после сделки еще 2 дня будет числиться собственником акций, и если в этот период произойдет отсечка, он попадет в реестр на выплату дивидендов. Эти 2 дня не включают праздники и выходные.
• Дата последней покупки отсчитывается по правилу торгов Т+2 от дня отсечки. Если, например, день закрытия реестра — 7 февраля, то дата последней покупки выпадает на 5 февраля. Пример с учетом выходных: отсечка 3 февраля, значит, дата последней покупки 30 января. Инвестор, держащий акции до конца торгового дня даты последней покупки, попадает в реестр на выплату дивидендов.
• Дивидендный гэп — снижение стоимости акции на размер дивиденда. Происходит на следующий день после даты последней покупки. Спустя какое-то время цена акции восстанавливается.

Зная эти особенности рынка, трейдеры определяют собственную тактику, когда можно продавать акции после выплаты дивидендов: сразу после покупки, позже после выплаты дивидендов или вообще придержать ценные бумаги до поднятия цены.

Как оформить сделку купли-продажи акций, детально разъяснили эксперты «КонсультантПлюс». Чтобы все сделать правильно, получите пробный доступ к системе и переходите в Готовое решение. Это бесплатно.

Купить акции перед дивидендами, а потом продать

Для трейдера, который не планирует долго держать акции, технически можно покупать акции перед дивидендами, а потом продавать. Для этого можно приобрести ценные бумаги в дату последней покупки, а на следующий день продать — инвестор всё равно попадет в реестр на выплату дивидендов. Владеть акциями какой-то определенный отрезок времени для получения дивидендов необязательно.

Дата закрытия реестра компании ГМК «Норильский Никель» — 27.12.20ХХ. Чтобы получить дивиденды и сразу продать акции, можно купить ценные бумаги 25.12.20ХХ (дата последней покупки), а 26.12.20ХХ сбросить их.

Однако нужно помнить, что на следующий день после даты последней покупки цена акции проседает на величину дивиденда. Поэтому заработать на такой сделке в целом не получится. Чтобы продать акцию дороже, придется подождать восстановления цены.

Продать акции после выплаты дивидендов

Ожидается, что после отсечки акции восстановят свою цену и тогда их можно будет продать с выгодой для портфеля. Однако на практике не всё так очевидно. На стоимость акции влияют не столько биржевые процессы, сколько внутреннее состояние самой компании. Если дела в бизнесе идут хорошо, стоимость акций вырастет быстро. В противном случае даже дивидендный гэп может не закрываться в течение долгого времени, то есть акция может продолжить терять в стоимости.

О получении дохода от продажи акций обязательно нужно отчитаться перед налоговиками. Физлица сдают декларацию 3-НДФЛ. Юрлица включают доходы от реализации акций в налогооблагаемую базу.

Получите пробный доступ к системе К+ и бесплатно узнайте нюансы оформления 3-НДФЛ физлицом. А в этом решении эксперты «КонсультантПлюс» подробно рассказали о бухгалтерском и налоговом учете операции по продаже акций, обращающихся на ОРЦБ.

Когда продать акции, чтобы не потерять дивиденды: советы трейдерам

Вырабатывая тактику заработка на акциях с дивидендами, лучше ориентироваться на общую стратегию торговли на бирже. Если вложения в акции долгосрочные или среднесрочные, привязывать куплю-продажу к отсечке не имеет смысла.

Краткосрочные инвестиции требуют более тщательного анализа состояния компании и текущих новостей. В любом случае поддаваться панике при падении стоимости акции не стоит.

Важно! Дата выплаты дивидендов не совпадает с отсечкой. Выплаты производятся спустя несколько дней.

Итоги

Основная цель работы трейдера — получить максимальный доход от операций с ценными бумагами, сыграть в большую сторону на курсовой разнице. Дивиденды же не приносят большого дохода, однако являются стабильным и приятным бонусом для держателей. То, как влияет дата выплаты дивидендов на стоимость акций, нужно учитывать при продаже имеющихся активов. В особенности не стоит забывать о гарантированном удешевлении ценных бумаг после дня последней покупки.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Quote Практикум. Кто больше всего зарабатывает на дивидендах

Публичные компании определились со списком акционеров, которые получат выплаты по итогам года. РБК Quote изучил, как в этом году работают на практике инвестиционные стратегии, связанные с дивидендами.

Дивиденды — часть прибыли, которую компании выплачивают напрямую акционерам. Чтобы получить эти деньги, нужно в день формирования реестра (трейдеры называют этот момент отсечкой) иметь акции компании на своем брокерском счете. После «отсечки» акции можно продавать, но необходимо учесть, что сделать это по цене покупки не получится из-за «дивидендного гэпа» — котировки резко падают на величину, сопоставимую с объемом выплат на одну акцию.

Таким образом, результат инвестиций в акцию, по которой платятся дивиденды , складывается из двух составляющих:

• изменения котировок с момента покупки до продажи акции;
• размера дивидендов.

В свою очередь, на графике котировок дивидендной акции можно выделить три стадии:

• с момента объявления о размере дивидендов до закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды (в 2018 году акции на этом этапе в основном дорожали);
• падение цен после отсечки — гэп;
• (возможное) восстановление после гэпа.

Подходы к игре на дивидендных акциях различаются в зависимости от того, на каком из этих этапов инвестор покупает и продает акции. Мы проанализировали 40 акций российских компаний, объявивших о выплате дивидендов с уже закрытыми реестрами акционеров, чтобы выяснить, какой подход принес самый большой доход в этом году.

Но прежде чем приступить к разбору стратегий, определимся с другим вопросом:

Как оценить доходность инвестиций?

По итогам второго полугодия прошлого года крупнейший в России производитель титана ВСМПО-АВИСМА заплатит акционерам 890 руб. на каждую акцию, а энергетический холдинг ТГК-1 — меньше копейки (если быть точным 0,049 копейки на одну акцию) по итогам полного года. Какая компания более щедрая?

Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Его надо соотнести со стоимостью акции — так мы определим текущую дивидендную доходность. На дату объявления размера дивидендов акции ВСМПО-АВИСМА стоили 16 420 руб., а ТГК-1 — 1,1 коп. Так что дивидендная доходность предстоящей выплаты «дорогой» акции металлурга (5,4%) ненамного опередила доходность дешевой бумаги энергетиков (4,5%).

Этот показатель по акциям из нашего списка различался довольно сильно, от 1% до 12% при среднем значении 5%.

Казалось бы, достаточно выбрать самую прибыльную с точки зрения дивидендов акцию, купить ее и получить деньги. Но итоговую доходность инвестиции можно оценить только после того, как она будет завершена. Для этого нужно учесть:

• цену покупки акции;
• размер дивиденда;
• цену продажи акции;
• дату продажи (чем дольше мы владеем бумагой, тем меньше будет доходность инвестиций в годовом выражении, ведь заработать 10% за один месяц и за 12 месяцев — совсем не одно и то же).

Теперь посмотрим, как изменялись эти параметры в зависимости от выбора той или иной стратегии.

Стратегия № 1: покупаем в момент объявления размера дивидендов, продаем после отсечки

Идеальная инвестиция та, которая приносит максимальный доход за минимальное время. Время владения акцией в данном случае зависит от даты закрытия реестра. Дата известна заранее: ее определяет совет директоров вместе с рекомендацией по размеру дивидендов. В среднем по нашему списку с момента утверждения размера дивидендов до отсечки проходило 46 дней (с разбросом от 4 до 76 дней).

Вторая часть плана — продать после отсечки — не очень приятная, ведь акции только что резко подешевели. Но не будем торопиться с выводами. Средняя эффективность вложений без учета времени владения бумагами по стратегии № 1 составила 3,95%, или 44% в годовом выражении.

Такой результат оказался возможен благодаря комбинации двух составляющих — дивидендов и динамики котировок до отсечки. У отдельных бумаг (ЧТПЗ, «Казаньоргсинтез» привилегированные акции) основная доля эффективности вложения проявилась за счет роста цены акций, а у таких как «Трансконтейнер», «МРСК Центра» — наоборот, котировки изменились незначительно, и основную прибыль инвесторам принесли как раз дивиденды.

Стратегия № 2: купить накануне закрытия реестра, продать сразу после отсечки

Размер дивидендов известен заранее, а вот котировки — параметр непредсказуемый. Например, у некоторых бумаг («Энел Россия», ВТБ) снижение котировок акций сделали вложения по первой стратегии убыточными, даже с учетом хороших размеров дивидендов.

Идея стратегии № 2 заключается в том, чтобы полностью исключить риск непредсказуемого поведения акций и до отсечки, и после дивидендного гэпа. Инвестор покупает бумагу строго за два дня до закрытия реестра (чтобы на момент закрытия депозитарий успел зачислить акции на брокерский счет ) и продает, как и в первом случае, на следующий день. Ставка делается на то, что гэп все же окажется меньше, чем размер дивидендов.

Средняя эффективность вложения при таком подходе составляет всего 0,45%. Однако и время, за которое инвестор заработает эти деньги, также невелико — основная часть вложений (от продажи акций, без учета дивидендов, которые по нашему списку акций платились в среднем в течение 41 дня) возвращается всего два дня. Поэтому при «приведении» к году мы получаем внушительную доходность на уровне 89% годовых. Правда, есть еще один нюанс, портящий всю картину — комиссия, которую брокер взимает за каждую сделку. Если взять средние для рынка 0,3% от суммы сделки, то окажется, что все доходы инвестор заплатит своему брокеру, и стратегия окажется даже вовсе убыточной — годовая доходность -1%. Т.е. роскошь такого подхода могут себе позволить только сами инвестиционные компании и банки.

Стратегия № 3: инвестировать после объявления дивидендов, дождаться закрытия гэпа

Что если модифицировать стратегию № 1: не спешить с продажей сразу после гэпа, а выждать момент, когда котировки восстановятся — хотя бы частично?

Жадность в этом году играет против инвестора. На 4 июля только 10 акций из 40 отыграли падение после отсечки. В среднем у этих 10 «спринтеров» на восстановление котировок ушло всего пять дней, а средняя эффективная доходность по ним составила 11% (или 136% годовых). Но шанс «угадать» такие бумаги — один из четырех, к тому же некоторые акции из числа отстающих после гэпа подешевели еще больше. Так что с учетом всех акций стратегия принесла инвестору меньше, чем «стандартный» подход № 1. По состоянию на 4 июля средняя дивидендная доходность 4,91% практически уничтожена гэпом, в результате чего стратегия № 3 приносит всего 0,41% (25% в годовом выражении).

Такая же «жадная» модификация стратегии № 2 (покупаем накануне отсечки, ждем закрытия гэпа) на 4 июля вообще оказалась убыточной: —2,69% без учета комиссии брокера.

Стратегия № 4: покупаем после гэпа и ждем восстановления

Что если вообще отказаться от дивидендов и купить акции сразу «на дне», воспользовавшись падением цен после отсечки в надежде, что котировки быстро вернутся к уровню на момент отсечки?

На восстановившихся после гэпа акциях из нашего экспериментального списка такая стратегия принесла бы доходность 3,85%, что сопоставимо с первой (дивидендной) стратегией. Но из-за общей печальной картины с закрытием гэпов по всему списку акций инвестор на настоящий момент получил бы убытки -3,3%.

1) Самой прибыльной стратегией оказалась самая простая — купить бумаги после объявления о размерах дивидендов, продать после закрытия реестра, несмотря на падение цены. Этот план принес бы инвестору в среднем 44% годовых. На втором месте «жадная» стратегия, связанная с надеждой на закрытие гэпов — 25% годовых. Обе стратегии далеко опередили доходность банковских депозитов.

2) Дивидендная стратегия (как и все прочие) предполагает формирование портфеля. Мы принимали во внимание дивиденды и котировки по 40 акциям. Такая диверсификация, конечно, излишняя, но и ставить на одну бумагу слишком рискованно. Среди наблюдаемых нами акций были бумаги, которые показали результат выше среднего, но угадать их — дело случая.

3) Стратегии с небольшой доходностью на ультракоротком промежутке времени не подходят рядовому инвестору из-за брокерских комиссий. Лучше рассчитывать на более высокую доходность, пусть и на более длинном временном отрезке.

4) Текущая дивидендная доходность не является ориентиром для выбора акций.

На графике видно, что инвестиции в бумаги с внушительными дивидендами, вполне могут оказаться убыточными или принести нулевой результат. С другой стороны, среди акций со скромной доходностью 2-6% абсолютное большинство инвестиций принесло прибыль.

Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/data-zakrytiya-reestra-pod-dividendy/

Источник https://nalog-nalog.ru/spravochnaya_informaciya/kogda-prodavat-akcii-chtoby-poluchit-dividendy/

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/5b4741179a79471301bd424c