Как заработать на дивидендах? 11.05.2021 |

Как заработать на дивидендах?

Выпуск облигаций и продажа собственных акций — популярные способы привлечения денег на развитие бизнеса. Облигации придется рано или поздно погасить. Возвращать деньги акционерам не требуется, но с совладельцами рано или поздно придется делиться прибылью, то есть выплачивать дивиденды.

Как платят дивиденды по акциям?

Теоретически владение акцией предполагает, что у ее держателя есть право на получение регулярных выплат из части прибыли эмитента — дивидендов. На практике все сложнее.

Акции делятся на две категории: обычные (простые) и привилегированные («префы»).

Обычные дают инвестору право участвовать в управлении компанией соразмерно доле в бизнесе. Но в случае с ними отчисление дивидендов — право, а не обязанность эмитента.

Привилегированные, или «префы», гарантируют регулярный поток дивидендов на счет акционера в случае коммерческого успеха компании. Размер такого вознаграждения устанавливают при выпуске (эмиссии) акции — например, 3% годовых уставного капитала. Плата за привилегию — отсутствие у держателя таких акций права голоса на собрании акционеров. Для большинства рядовых инвесторов, впрочем, потеря несущественная.Решающий фактор для выплаты дивидендов — прибыль, однако «префы» сохраняют преимущество даже при ее отсутствии.

Привилегированные акции бывают:

1. Кумулятивные. Если компания оказалась в трудной ситуации и не может делиться прибылью с акционерами, дивиденды по таким «префам» копятся и выплачиваются в будущем. Так, вместо 3% годовых, не выплаченных в одном периоде, в следующем инвестор получит 6%. Помимо прочего, держатель такого актива приобретает право голоса на собрании акционеров на срок бездивидендного периода.
2. Конвертируемые. Такие акции владелец может обменять на обычные или привилегированные акции другого вида.
3. Возвратные (отзывные). У таких бумаг заранее обозначен срок, в который эмитент их выкупит.

Как же можно узнать дивиденды по акциям? Размер дивидендов и периодичность выплат не регулируются законодательством. Компания может начислять процент прибыли раз в год, полгода, квартал или не делиться им с акционерами вовсе. Доходность по этому типу активов не так предсказуема, как в случае с облигациями, но дает больше перспектив для роста.

Как получить дивиденды?

Правила распределения прибыли между акционерами описаны в уставе или в отдельном документе по дивидендной политике акционерного общества. Размер выплат эмитент может привязать к конкретным показателям — прибыли, свободному денежному потоку и т. д. Совет директоров оценивает полученную прибыль и выносит рекомендацию о том, какую часть потратить на дивиденды. Рекомендация обсуждается на собрании акционеров: именно оно определяет окончательный размер выплат и дату закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов (дата отсечки). Размер дивидендов не может превышать рекомендуемый советом директоров предел.

Есть три способа, как заработать на дивидендах:

1. Получить выплаты напрямую. Компания платит дивиденды инвесторам, вошедшим в реестр акционеров до даты отсечки. Режим расчетов на Московской бирже ведется по схеме Т+2, в соответствии с которым инвестор станет владельцем акции на второй рабочий день после сделки. Так, если дата отсечки 12 апреля и это понедельник, купить этот актив нужно не позднее 8 апреля. Если вы планируете выводить деньги для личных трат, можно попросить брокера сразу начислять бонусы на банковский счет. Это же правило актуально для ИИС.

2. Продать акции на росте цены. Многие инвесторы заранее учитывают возможные дивиденды при покупке акции. Поэтому, если дела у компании в течение года идут хорошо и ее прибыль растет, то цена акций также подрастает и продолжает расти до даты отсечки (при прочих равных условиях). Если с момента покупки акции подорожали на размер дивидендов, их можно продать, и, таким образом, ваша прибыль, по сути, будет равна дивидендам.

3. Купить акции на понижении цены и продать с прибылью после ее восстановления. Поскольку после отсечки акции дешевеют на размер дивиденда, часть инвесторов покупают их на следующий день в надежде на быстрое восстановление котировок. Срок восстановления зависит от положения дел в экономике и в компании и может исчисляться как неделями, так и месяцами.

Как рассчитываются дивиденды?

Если размер объявленного дивиденда на одну акцию разделить на текущую цену акции и умножить на 100%, можно получить дивидендную доходность в процентах.

Этот показатель может быть одним из способов сравнения акций: при прочих равных условиях выгоднее вкладывать в ту, дивидендная доходность которой выше.

Если вы уже были акционером на момент объявления дивидендов, вам есть смысл делить дивиденд на ту цену, которую вы заплатили при покупке акции. Если вы держали акцию хотя бы год, можно посчитать годовую дивидендную доходность и сравнить со ставками по вкладам на момент покупки акции, чтобы оценить эффективность вложений.

Что уменьшает дивиденды?

На размер выплат акционерам влияют три фактора:

1. Доходы. Зависят от состояния дел в экономике и эффективности работы бизнеса.

2. Расходы. Включают в себя себестоимость производства и капитальные затраты, то есть инвестиции в строительство новых мощностей. Последние обещают рост доходов в будущем, но требуют много ресурсов, поэтому сильнее всего сказываются на размере дивидендов.

3. Потребность крупнейших акционеров в деньгах. Например, АФК «Система» заплатила высокие дивиденды в 2017 году, когда у ее основателя Владимира Евтушенкова обострился конфликт с государственной «Роснефтью».

Неопытному инвестору сложно определить перспективы и устойчивость молодых компаний, поэтому многие стремятся приобрести акции компаний, которые давно представлены на рынке.

Список российских компаний с хорошей доходностью и щедрыми дивидендами можно посмотреть в нашей подборке.

«Аристократы» на рынке

Среди дивидендных акций выделяют отдельную категорию — «дивидендных аристократов». Так называют компании, которые более 25 лет регулярно повышают выплаты акционерам. В России таких компаний пока нет, термин относится к американским корпорациям, чьи акции также можно купить на российских биржах.

Перспектива инвестирования в такие компании заманчива, но есть и моменты, которые надо учесть. Например, их не слишком активный рыночный рост. «Аристократы» — это стоимостные компании. Подробно о работе с «аристократами» мы рассказали в сериале.

Как платить налог с дивидендов?

Дивидендный доход облагается НДФЛ в размере 13% (если суммарно доход превышает 5 млн рублей в год — 15%).

Налоговым агентом выступает брокер: он сам рассчитывает и удерживает налог из начислений эмитента, зарегистрированного в РФ. Дивиденды иностранных эмитентов, в том числе российских компаний, зарегистрированных за границей, считаются доходом из зарубежного источника, и такие поступления нужно декларировать.

Страна, где зарегистрирован эмитент, самостоятельно удерживает налог с начислений по своей ставке. Задача инвестора — выяснить размер этой ставки и, если она меньше российской, доплатить разницу в России. Это касается случаев, когда у иностранного государства подписано с Россией соглашение об отмене двойного налогообложения. Оно чаще всего есть. При его отсутствии придется со своего дохода отправить деньги в кассы сразу двух стран.

Дивиденды и сложный процент

Банки предлагают вкладчикам депозиты с капитализацией процентов. Их смысл в том, что проценты по вкладу выплачиваются ежемесячно и причисляются к сумме вклада. Тогда по итогам каждого следующего месяца проценты начисляются не только на изначальную сумму вклада, но и на проценты, выплаченные в предыдущем месяце. Получаем эффект сложного процента, при котором доходность актива растет не линейно, а с каждым месяцем все быстрее и быстрее.

На фондовом рынке этот принцип тоже будет работать, если дивиденды не выводить со счета, а использовать для покупки тех же акций. В следующий раз дивиденды будут больше с учетом увеличившегося количества бумаг.

Например, инвесторы А и Б потратили по 100 000 рублей каждый на покупку 706 акций «Газпрома» в августе 2015 года. В то же время компания заплатила дивиденды: 7,2 рубля на акцию. Инвесторы получили 5 090 рублей (без учета налогов). А отметил событие в ресторане, Б приобрел на эти деньги еще 36 акций. На следующий год «Газпром» заплатил 7,89 рубля на акцию. Инвестор А получил 5 577 рублей, Б — уже 5 861 рубль. Если инвесторы продолжат придерживаться выбранных стратегий, то к августу 2020 года А получит в целом 44 553 рубля дивидендов, а Б — 53 219 рублей, или почти на 20% больше.

Резюме

1. Дивиденды могут выплачиваться по всем акциям, а могут и не выплачиваться вовсе.
2. Привилегированные акции имеют приоритет в выплате дивидендов.
3. Доходы, полученные от иностранного эмитента, нужно декларировать.
4. Реинвестируя дивиденды в акции того же эмитента, можно получить эффект сложных процентов и повысить дивидендную доходность за период в несколько лет.

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе Обучение.

Алла ЕРЕМИНА для Banki.ru

n nttt nttt ntt nt»,»content»:»tt

ntttu0412u044b u043du0435 u0430u0432u0442u043eu0440u0438u0437u043eu0432u0430u043du044b u043du0430 u0441u0430u0439u0442u0435.ntt ntt

Как инвестировать в дивидендные акции

Приносить регулярный доход от инвестиций может любой портфель, стоимость которого увеличивается — дивиденды здесь ни при чём. Инвесторы, полагающие, что акции с выплатой дивидендов дают дополнительную доходность, обманываются. Не верите? Приводим доказательства в статье.

У российских инвесторов популярны так называемые «дивидендные стратегии» — формирование инвестиционного портфеля из акций, которые помимо доходности за счет роста котировок приносят регулярную доходность в виде дивидендов. Мечта таких инвесторов — жить «на дивиденды», не уменьшая при этом «тело» капитала, сами акции в портфеле (спойлер: так не получится).

Отчасти иррациональную любовь к дивидендам можно объяснить тем, что большинство инвесторов в России страдают «портфельным патриотизмом» — то есть инвестируют в акции российских компаний, дивидендная доходность которых доходит до 8%. А еще — непониманием, откуда берутся дивиденды, и какие риски возникают, если отбирать только акции с выплатой дивидендов. Объясняем, что не так с «дивидендными стратегиями».

Что такое дивиденды и откуда они берутся

1. Инвестировать в будущий рост — создание новых продуктов, финансирование исследований и разработок, слияний и поглощений. Предполагается, что в результате этих действий будут расти финансовые показатели и капитализация компании в будущем. Такой способ распределения прибыли зачастую выбирают технологические компании, от Amazon до Яндекса: зачем платить дивиденды, когда впереди так много возможностей?
2. Выплачивать дивиденды или выкупать свои акции («сделать buyback»). В первом случае прибыль распределяется между акционерами в виде прямых выплат, во втором — через увеличение цены акций (за счет сокращения количества акций в свободном обращении).

Статистика указывает на то, что дивиденды не имеют значения для доходности инвестиций (это было изучено 60 лет назад Модильяни и Миллером). Да, «производители дивидендов» (компании с долгой историей роста дивидендных выплат) демонстрируют отличные результаты за последние пару десятилетий — но лишь на отдельных рынках и в определенные периоды. Например, в США — индекс S&P 500 Dividend Aristocrats Index за последние 20 лет превзошел индекс S&P 500 в среднем на 3,37% в год, однако за последние 5 лет доходность того же индекса оказалась меньше доходности S&P 500 на 3,5% в годовых терминах. Но в глобальном сопоставлении «плательщики» и «неплательщики» дивидендов показывают одинаковую среднегодовую доходность.

Минусы дивидендных стратегий

Как видим, объективных данных о превосходстве «дивидендных» портфелей нет. Зато есть факты, указывающие на их недостатки:

1. Слабая диверсификация. По данным Dimensional Fund Advisors, средняя доля компаний, выплачивающих дивиденды в США, с 1963 по 2019 год составляла около 52%. Значит, инвестор, сфокусированный только на дивидендных акциях, упускает почти половину компаний широкого рынка. Меньше диверсификация — выше риск.

2. Отсутствие гарантий. Многие инвесторы предпочитают акции с дивидендами, потому что надеются создать надежный поток доходов в будущем. Но прошлые результаты не определяют результаты в будущем. Дивидендная доходность сегодня менее изменчива, чем доходность за счет роста стоимости акций, но это ни в коем случае не гарантия размера доходности (и ее наличия) в будущем.

Доля компаний различных рынков, сокративших или отменившых дивидендные выплаты в 2020 г.

В 2009 году 43% компаний по всему миру сократили свои дивиденды, а 14% полностью отменили их (Stanley Black, “Global Dividend-Paying Stocks: A Recent History”). В 2020 г. из-за пандемии COVID-19 число компаний, снизивших дивиденды, тоже значительно выросло.

3. Негибкость. Инвесторы, которые выбирают дивидендные акции, не контролируют частоту и размер поступлений выплат на брокерский счет. А вот если инвестор самостоятельно формирует «дивиденды» за счёт продажи части акций, то он же определяет размер и график своих доходов.

Почему же инвесторы соблазняются дивидендными стратегиями?

Об иррациональной любви к дивидендам

Тут работает психология: людям приятно, когда на их брокерский счет поступают деньги. Это эмоциональное отношение отражается и в языке: дивиденды непременно «капают» — как сок из березы весной. Правда, счастливые в моменте получатели дивидендов упускают очевидный факт: когда компания выплачивает дивиденды, стоимость ее акций падает — как раз на величину дивидендов (так называемый «дивидендный гэп»). То есть при прочих равных стоимость акции без выплаты дивидендов и стоимость акции после выплаты дивиденда плюс сама выплата — одинаковы (с дивиденда еще предстоит уплатить налог).

Понятно, что на фондовом рынке цены постоянно меняются, поэтому инвесторам сложно увидеть так наглядно, как в примере с 10 рублями, эффект дивидендов. Но именно так это работает.

Акции с одинаковым воздействием таких факторов, как размер, стоимость, прибыльность и инвестиции, имеют одинаковую среднюю ожидаемую доходность, независимо от того, выплачивают они дивиденды или нет.

Важно обратить внимание и на то, что будет дальше: у одного инвестора в портфеле осталась акция стоимостью в условные 10 рублей, а у другого — подешевевшая, скажем, до 9 рублей акция + 1 рубль дивидендов на брокерском счёте. Если инвестор снимает и «проедает» дивиденды — его портфель постепенно «худеет» (стоимость акций снижается). Если он реинвестирует дивиденды в те же акции — то несёт дополнительные издержки (налог на дивиденды и брокерская комиссия по новой сделке), то есть опять проигрывает тому, чья акция не «конвертирует» часть прибыли в наличные и обратно.

Мы не утверждаем, что дивидендных акций нужно избегать. Дивидендная доходность — важная составляющая общей доходности акций при инвестировании в широкие рынки, к примеру, с помощью ETF. К этому же выводу в своем исследовании приходят аналитики Vanguard. Они рекомендуют смотреть на общую доходность отдельных рынков (total return) и не пытаться делать выводы, основываясь только на дивидендной доходности или доходности от прироста капитала.

Самая главная ошибка «дивидендных» инвесторов — уверенность о том, что дивиденды можно использовать как фактор для выбора «прибыльных» акций. Опережение «дивидендным» индексом широкого рынка на отдельных временных отрезках связано с другими модельными инвестиционными факторами (например, «стоимостью», value).

Ориентация только на дивиденды ничем не отличается от попытки собрать инвестиционный портфель из акций компаний с высокой исторической доходностью и названием на букву «А». В обоих случаях дополнительный параметр (дивиденды и название компании на «А») не является фактором доходности, он бессмысленный.

Как получать «пассивный доход» без дивидендов

Если инвестор хочет получать регулярные выплаты, ему вовсе необязательно владеть дивидендными акциями. Он может самостоятельно формировать «дивидендные выплаты», просто продавая часть подорожавших активов.

В таблице ниже мы сравнили два метода получения дохода: портфель A получает доход через выплату дивидендов, а портфель Б генерирует его через продажу акций.

Сравнение способов формирования инвестиционного дохода с помощью дивидендов (портфель А) и продажи части портфеля (портфель Б)

Инвестор с портфелем A (с выплатой дивидендов) в конечном итоге владеет тем же количеством акций, что и до выплаты дивидендов, но мы предполагаем, что эти акции снизились в цене. Инвестор с портфелем Б владеет меньшим количеством акций, однако их стоимость не снизилась в результате выплаты дивидендов. Оба подхода приводят к одному и тому же результату — оба инвестора в конечном итоге имеют 100 долларов наличными и 1900 долларов в акциях без учета потенциальных торговых издержек или налоговых последствий.

Резюмируем основные мысли:

• Дивиденды — это способ распределения прибыли, которая не инвестируется в рост компании.
• При выплате дивидендов стоимость акций снижается на сумму дивидендов. Наличие дивидендных выплат не позволяет получить больше прибыли от акции одной и той же компании.
• Если инвестор хочет получать регулярные выплаты, ему необязательно владеть дивидендными акциями. Он может самостоятельно формировать регулярный доход от инвестирования путем продажи части активов.
• Составляя портфель только из дивидендных акций, инвестор подвергает себя ряду рисков из-за слабой диверсификации, необоснованных ожиданий стабильного дохода, и невозможности планировать такой доход.
• При планировании инвестиционной стратегии инвесторам следует сфокусироваться не на дивидендной, а на общей доходности инвестиций в акции.

Последние новости

BlackRock закрывает свои ETF на российские активы: как справляются с ограничениями известные ETF-провайдеры

Оперативно о ситуации с ETF

Пишем только проверенное и только важное для ваших инвестиций

Получайте самое свежее в Telegram

Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.

Читайте аналитику в Telegram

Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.

Смотрите видео

Мы регулярно снимаем обучающие ролики и вебинары для инвесторов на YouTube.

ВКонтакте

Рассказываем про инвестиции, показываем портфели, расшифровываем аналитику.

ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.

Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.

Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.

Учимся выбирать качественные дивидендные акции – пошаговая стратегия

Фото: facebook.com

8469

Обычно инвесторы сталкиваются с двумя проблемами: 1) какие акции покупать и когда; 2) какие акции продавать и когда.

«После сумасшедшего 2020 года рынок в 2021 году каждый месяц достигает новых максимумов. И все время возникает один и тот же вопрос: стоит ли инвестировать на историческом максимуме?» – пишет Майк Херу, инвестор и основатель Dividend Stocks Rock.

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

В этой статье я хочу рассказать о том, как покупаю акции. Моя стратегия неидеальна, но зато она понятная и подробная. Надеюсь, мои советы помогут вам свести ошибки к минимуму. Я считаю, что это самая важная часть. Без ясности и сосредоточенности можно запутаться и либо ошибиться, либо застрять в анализе.

Замечали ли вы, что большинство сложных жизненных задач имеют очень простые решения?

· Вы хотите похудеть? Ешьте меньше, сосредоточьтесь на здоровой пище и больше тренируйтесь.

· Хотите построить бизнес? Определите проблему и предложите решение.

· Хотите уйти на пенсию без стресса? Систематически инвестируйте.

· Хотите путешествовать по миру в 30 лет? Купите внедорожник, увольняйтесь с работы и начинайте свое приключение!

Все эти цели считаются «трудными» для достижения, потому что они требуют от вас следовать простой методике в течение долгого, долгого времени! Последовательность – это тот фактор, который большинство людей игнорируют, когда идут к определенной цели.

· Вы должны всегда есть здоровую пищу и тренироваться 4 дня в неделю.

· Вы должны неустанно работать над улучшением найденного решения и учиться доносить свой посыл общественности.

· Инвестировать или поехать в отпуск и пощеголять в крутой одежде?

· Ладно, мой последний пример был просто безумным советом! И все же он простой, но при этом труднодостижимый.

Достижение инвестиционной цели – тоже трудоемкий процесс. Но чтобы добиться успеха, важно следовать простому решению. Чем яснее и подробнее ваша стратегия, тем легче придерживаться ее и избегать ошибок. Вот как я анализирую рынок и принимаю решения.

Давайте начнем с дивидендного треугольника

Я большой поклонник того, что называю «треугольником дивидендов». Простая концентрация, построенная на трех показателях, сократит время поиска и поможет вам выбрать компании с надежными финансовыми показателями.

Я всегда начинаю поиск с изучения компаний, демонстрирующих высокие показатели роста выручки, прибыли и дивидендов за последние 5 лет. Только на такие предприятия стоит обращать внимание. На остальные просто не тратьте время.

Важен рост дивидендов, а не доходности

Теперь, когда вы сузили круг акций, которые следует рассмотреть, пришло время еще больше сократить этот список. На протяжении многих лет большинство топовых акций находились среди тех, которые демонстрировали самый высокий рост дивидендов. Если подумать, это вполне логично.

Рост дивидендов компании означает рост выручки, постоянный рост прибыли, увеличение денежных потоков и приемлемый уровень долга. Другие показатели мы рассмотрим позже, но обычно сильный рост дивидендов демонстрируют компании с сильными фундаментальными показателями.

Сосредоточьтесь на нужном вам секторе

Каждый отдельно взятый сектор процветает или сталкивается с проблемами в разное время. Поэтому период времени, в который вы проведете исследование, определит, какой сектор предлагает наилучшие возможности. Но здесь важно помнить о диверсификации и не скупать акции компаний, работающих в одном и том же секторе.

Я считаю, что лучше покупать топовые акции из разных секторов, чем приобретать бумаги четырех компании из одной отрасли. Например, в моем портфеле было много технологических акций, что в некоторой степени защитило меня от обвала в марте 2020 года. Акции технологического сектора, коммунальных предприятий и защитные акции потребительского сектора держали оборону, в то время как финансовые, промышленные и циклические акции потребительского сектора падали. Что еще более важно, такая диверсификация помогла моему портфелю относительно быстро восстановиться.

Показатели безопасности дивидендов

Я не буду начинать рассмотрение метрик безопасности дивидендов с классического обсуждения коэффициентов выплат. На самом деле, я убежден, что нападение – лучшая защита. Если вы хотите быть уверены, что компания продолжит увеличивать дивиденды, ищите предприятия с высокими выручкой, прибылью и денежными потоками.

Затем можно перейти к росту дивидендов. Существует некоторая путаница вокруг коэффициента денежных выплат. Вот формула, используемая Ycharts:

· Дивиденды по обыкновенным акциям / (Денежный поток от операций – Капитальные расходы – Выплаченные привилегированные дивиденды)

Если у компании высокие капитальные затраты, то в итоге у нее может быть высокий (или даже отрицательный) коэффициент выплаты дивидендов. Однако компания обычно финансирует свои капитальные затраты и использует денежный поток для выплаты дивидендов. Конечно же, лучше всего выглядят акции с коэффициентами выплат менее 80%.

Изучите бизнес-модель компании

После того как вы закончили с первичным отбором, постепенно переходите к «творческой части» процесса покупки. Инвесторы могут полагаться на некоторые метрики для выявления негативных моментов в бизнесе и проблем с потенциалом роста, но процесс инвестирования требует, чтобы вы на время стали творческой личностью.

Если вы совсем не понимаете, как компания зарабатывает деньги и как она будет расти в будущем, просто переходите к следующей. Суть в том, чтобы уметь объяснить, чем занимается компания (и как она будет развиваться) 12-летнему ребенку. Если вы не можете выразить это простыми словами, скорее всего, вы не до конца понимаете, что происходит.

Если это так, не расстраивайтесь (со мной такое тоже случается!) и сосредоточьтесь на компаниях, бизнес которых вы можете полностью понять.

Потенциал роста и возможные минусы

После того как вы полностью разорались в то, чем занимается компания (и что она делает лучше всего!), сосредоточьтесь на потенциальном росте и потенциальных негативных факторах. Определение факторов риска и того, что может пойти не так, более важно, чем размышления о росте.

На этом этапе легко относиться к компании положительно. Вы уже нашли предприятия с сильными фундаментальными показателями и способностью увеличивать свои дивиденды. Теперь пришло время надеть шляпу «мрака и обреченности» и посмотреть на потенциальные негативные стороны каждой компании, которую вы рассматриваете.

Данный процесс – наполовину наука, а наполовину искусство. Научная часть требует, чтобы вы посмотрели на тенденции роста (треугольник дивидендов) и определили, замедляется он или нет. Затем можно посмотреть на задолженность за последние 5-10 лет. Определите, продолжает ли компания занимать деньги или же выплачивает долг. Для этого вам придется покопаться в финансовых отчетах, чтобы понять всю историю.

Коэффициент текущей ликвидности, равный единице, означает, что балансовая стоимость текущих активов равна балансовой стоимости текущих обязательств. Как правило, инвесторы ищут компании с коэффициентом текущей ликвидности 2:1, то есть текущие активы в два раза больше текущих обязательств.

И последнее замечание по поводу выявления потенциальных негативных факторов – прочитайте медвежьи прогнозы в интернете. Посмотрите, почему некоторым инвесторам не нравятся акции, которые вы собираетесь приобрести. Так вы сможете обратить внимание на факторы, которые не замечали раньше.

Как только вы начнете впадать в депрессию по поводу акций, о которых так мечтали, настанет время определить векторы роста. Лучше делать это в таком порядке, чтобы не окрашивать все в розовый цвет и не начинать искать радужных пони. Слишком часто инвесторы забывают подумать о том, как компания будет выглядеть через несколько лет.

Это не так уж просто. Существуют конкуренция, спады, инфляция и т.д. Составление четкого списка того, как компания может развиваться в любых условиях, имеет решающее значение. Не соглашайтесь на легкий вывод «это отличный бизнес». В капиталистическом мире компании либо растут и процветают, либо созревают, замедляются и в конечном итоге терпят крах. Стоит ли мне напомнить, что JC Penney и Sears были надежными компаниями с огромным потенциалом роста много лет назад?

Оценка стоимости

Оценка стоимости играет важную роль в процессе покупки. Однако она не должна быть единственным фактором. Честно говоря, я бы предпочел купить переоцененную акцию с сильным дивидендным треугольником, отличным вектором роста и большим потенциалом на ближайшие 10 лет, чем недооцененную акцию, у которой нет ничего, кроме хорошей доходности и плохой оценки.

Когда я нахожу компанию, которая мне действительно нравится, но ее оценка кажется смехотворной, у меня возникает соблазн внести ее в список наблюдения и подождать некоторое время. Когда я принимаю решение расстаться с одним из моих текущих активов (компания больше не соответствует моему инвестиционному тезису), я достаю свой список и проверяю, не изменилась ли оценка. Но хочу напомнить: я всегда предпочту компанию типа Microsoft (переоцененную, с сильным ростом) любой фирме, похожей на Exxon Mobil (недооцененную, со скромным ростом).

Обычно я использую две методики для определения оценки акций. Первая заключается в рассмотрении коэффициентов цена-прибыль (P/E) за последние 10 лет. Так вы сможете узнать, как рынок оценивал акции той или иной компании в течение полного экономического цикла.

Если вы рассматриваете акции с дивидендной доходностью более 3% и стабильной бизнес-моделью, модель дисконтирования дивидендов (МДД) может оказаться наиболее полезной. Следует помнить, что МДД определяет стоимость акции, основываясь исключительно на способности компании выплачивать (и увеличивать) дивиденды. Поэтому вы обнаружите странные оценки, когда будете рассматривать быстрорастущие компании с низкой доходностью (например, Visa!).

Хотя идея получать дивиденды каждый месяц соблазнительна, не это делает инвестирование в рост дивидендов волшебным. Именно сочетание роста капитала и роста дивидендов (читайте «общей доходности») действительно создает магию в вашем портфеле.

Итак, пришла пора подвести итоги. и нажать кнопку «купить»!

Давайте подытожим то, что мы узнали

Многим инвесторам трудно определить, акции какой компании покупать и когда совершать сделку. Я советую обращать внимание на компании с сильным дивидендным треугольником. Это означает, что мы ищем предприятия с сильным потенциалом роста в будущем, с постоянным ростом прибыли и с устойчивой политикой увеличения дивидендов. Чем сильнее треугольник дивидендов, тем сильнее должна быть политика роста дивидендов.

Когда мы находим такие компании, мы копаемся в их финансовых отчетах, чтобы понять бизнес-модель и составить полный инвестиционный тезис. Инвестиционный тезис включает в себя как причины, по которым мы считаем эту компанию отличной, так и возможные отрицательные стороны. Важно полностью понять, куда движется компания и что может пойти не так. Тогда и только тогда мы нажимаем кнопку «купить».

Сколько инвестировать в новую позицию. в какое количество компаний вообще инвестировать?

Лично мне нравится, когда мои инвестиции имеют значение. По этой причине я стараюсь, чтобы количество различных активов составляло от 30 до 40 для портфелей свыше $100 тысяч. Если бы я начинал все заново с портфеля стоимостью $20-50 тысяч, я бы выбрал 20-25 позиций. Затем, по мере роста портфеля до $100 тысяч, я бы добавлял новые позиции.

Мне также нравится иметь одинаково взвешенные позиции на начальном этапе. Если посчитать, то «полная позиция» будет равна от 2,5% (40 позиций) до 3,33% (30) от вашего портфеля.

В идеальном мире я бы инвестировал всю сумму сразу. Это не доказано никакими исследованиями, но совершение одной сделки на покупку устранит все дилеммы и замешательство по поводу того, что делать дальше. Как только я определяю свою цель, я иду за ней. Конец истории. Вся идея четкого процесса покупки заключается в том, чтобы отсечь шум, уменьшить сомнения и повысить уровень убежденности.

Если вы предпочитаете «половинную позицию» и сохраняете деньги для другой сделки, вы открываете дверь для сомнений. Вы уже проделали работу, так зачем ждать?

Наконец, я люблю оставлять 5%-10% своих акций для спекулятивных игр. В период с 2020 по 2021 год я использовал эти «игровые деньги» для покупки Brookfield Property Partners (BPY.UN.TO / BPY / BPYU). Позже я продал их, чтобы купить больше акций CAE (CAE.TO / CAE) в октябре.

Я каждый раз использую прибыль от своих игровых денег, чтобы увеличить позиции в сильных дивидендных компаниях, таких как Alimentation Couche-Tard и Telus. Я стараюсь держать в спекулятивной игре те же 5-10% стоимости моего портфеля. На момент написания этой статьи спекулятивные сделки составляют 6% от всех моих акций. Помните, что это «игровые деньги», и они никогда не должны заменять вашу основную стратегию. Всегда будьте осторожными!

Вот мой процесс покупки акций, изложенный в несколько шагов:

#1 Используйте скринер акций, основанный на треугольнике дивидендов, для подготовки списка покупок.

#2 Выделите акции с более сильным ростом дивидендов за последние 5 лет.

#3 Выбирайте только те отрасли, которые вам интересны и понятны.

#4 Выбирайте акции с высоким уровнем дивидендной безопасности.

#5 Покопайтесь в каждой компании, чтобы понять ее бизнес-модель.

#6 Проведите дополнительные исследования, чтобы определить потенциальные минусы (риск) и потенциальные плюсы (рост).

#7 Посмотрите на оценки, чтобы определить, стоит ли купить акции прямо сейчас или же лучше поместить их в «список наблюдения».

#8 Составьте свой инвестиционный тезис и нажмите на кнопку «купить».

2 дивидендных компании с доходностью как минимум 7%

Рыночная конъюнктура начинает меняться после долгого года устойчивой тенденции к росту индексов S&P 500 и Nasdaq.

Федеральная резервная система США дала понять, что начнет сокращать объемы покупки облигаций, скорее всего, уже в следующем месяце, а политика низких и нулевых процентных ставок может закончиться в начале следующего года.

Рост ВВП США во втором квартале составил 6,7%, но прогнозы на первое полугодие 2022 года говорят о замедлении темпов роста до диапазона от 3% до 4%. И в довершение всего, инфляция растет: индекс потребительских цен в августе этого года вырос на 4,3% г/г, в то время как сентябрьский отчет по занятости разочаровал.

По мнению Майка Уилсона, главного инвестиционного директора Morgan Stanley, такая рыночная среда создана для защитных акций: «С марта крупные высококачественные компании находятся в лидерах, что, по нашему мнению, говорит о следующем – рост может замедлиться, а финансовые условия ужесточатся».

Источник https://www.banki.ru/investment/investment_education/?id=10945914

Источник https://finex-etf.ru/university/news/pochemu_dividendnye_strategii_odno_iz_samykh_glupykh_zabluzhdeniy_v_investirovanii/

Источник https://fomag.ru/news/uchimsya-vybirat-kachestvennye-dividendnye-aktsii-poshagovaya-strategiya/